如何正確使用技術分析方法
常聽到一些投資者抱怨技術分析方法不可靠,有的甚至認為技術分析方法沒有用。筆者認為,有些投資者之所以這樣抱怨,是因為他們對技術分析方法沒有正確的認識和理解,而且在市場實踐中錯用了技術分析方法。
技術分析方法是市場經驗的科學總結,經過現代市場幾代人的研究、創新和發展,技術分析方法體系愈加成熟和完善。然而,技術分析方法也有侷限性,例如,一種技術分析方法不是萬能,它可能只適合於某一市場環境的應用,而對於另一種市場環境可能無能為力,甚至會導致錯誤。因此正確認識和深入理解技術分析方法的特點,掌握每一種技術分析方法所適用的市場環境,是有效應用技術分析方法的關鍵。
1、常見的錯誤認識和錯誤應用
在技術分析方法應用中,缺乏分析經驗的投資者常有以下錯誤的認識和錯誤的應用。
1.1、過份依賴技術分析結果
有一些投資人認為技術分析方法應該是準確無誤的分析工具,所以迷信某一種分析方法得出的預測結論。1994年筆者在某期貨經紀機構工作時遇到投資者T,T是一名經濟學講師,看來很鍾情技術分析方法。有一次,他根據自己的技術分析結果,在2900元/噸價位做了50手綠豆期貨賣單,結果綠豆期貨不跌反漲,向上突破了3000元/噸的關鍵阻力位,我們催促他按計劃止損,但他拒絕執行,並拿出圖紙比劃着解釋:“我還是堅持看空,技術上還有一種分析方法的結論支持我的做空觀點”。結果綠豆期貨猛漲到3400元/噸以上,損失慘重。
1.2、把某種分析方法作為市場預測的萬用工具
有一些投資者認為,每一種技術分析方法都可以應用到任何市場環境中。例如他們不管市場是有趨勢或無趨勢,都要看移動平均線,或者不管波浪形態清楚與否,都執着地數浪...。很明顯移動平均線方法一般適用於有趨勢的市場,應用十分有效;但如果用到振盪盤整市場,它提供的買賣信息多是偽信號,投資者用這些信息做交易,就會受到“左一巴掌,右一巴掌”的懲罰,有一些投資者在交易中買也賠錢賣也賠錢,原因蓋出於此。
波浪分析方法是大師們公認的最好的最有價值的技術分析方法之一,但它也不是萬能的。實踐中我們經常看到,有時市場波浪行進形態很清晰,非常易於辨認和數浪,但當市場過分強時由於波浪的延伸、再延伸而使數浪者迷茫;當市場處於無趨勢的盤整時期,由於調整浪存在多重性和多種結構,使得數浪十分複雜或容易數錯。
1.3、忽略市場環境,錯用技術分析方法
有些投資者不考慮市場環境,片面、習慣地應用自己所熟悉的`技術分析方法,比如習慣應用移動平均線和KD指標等,對其他分析方法的應用缺乏研究。有的還習慣使用單一的分析方法,忘記了道氏關於不同分析方法相互印證的教誨。
上述錯誤認識和錯誤應用,極大地影響技術分析方法作用的發揮。
2、正確認識和理解是技術分析應用的關鍵
實踐證明,技術分析方法應用的關鍵是對技術分析方法的正確認識和理解。筆者認為要從以下幾個方面正確理解技術分析方法。
2.1、技術分析方法是一面經驗鏡子,歷史會重演,但不是簡單的重複。
技術分析方法的出現使人們可以藉助市場的歷史信息,對今後市場的可能變化進行推斷預測。技術分析的開創者們認為市場的 “歷史會重演”,但是這種重演絕不是簡單的重複。比如,1994年7月——2001年6月,上證指數經歷了7年牛市,展現出完整的5個上升浪形態,其中1、3、5三個推動浪都具有5個子浪結構,但它們的內部結構、運行時間、浪的長度都各有不同。
2.2、技術分析多以統計分析為手段,其分析結果是一種概率事件,並非絕對事件。
這一認識十分關鍵,它可以使你客觀、辨證地對待每一個技術分析的結果,不會犯上述(1.1)描述的錯誤。例如,甲、乙兩分析師在8月28日收市後,根據大連大豆期貨市場內在信息,分析8月29日大豆期貨走勢。甲預測價格上漲,乙預測價格下跌,熟是熟非?只能由29日連豆期貨價格走勢所裁定,而在此之前,沒有任何人能夠裁定的。這個例子説明一個重要的概念,即市場分析結果僅僅是一種預測,有可能對,也有可能錯,應該把這種預測結果作為制定投資計劃的依據,但在計劃中必須作好應對預測結果錯誤的準備,投資計劃中的止損項目正是防止分析結果出錯的必要措施。
2.3、每一種技術分析方法都有其優缺點,並且都各自適用於一定的市場環境,而並非適用於所有的市場場合。
例如,趨勢指標(移動平均線方法等)適合於有趨勢的市場使用,在盤整市場一般應用價值降低。擺動指標(強弱指數、隨機指數等)適合於盤整行情,在有趨勢的市場行情中應用價值降低。這個認識觀點告訴我們,技術分析方法沒有優劣之分,只有對特定市場適用和不適用的區別,不要輕易放棄某種方法,也不要隨意應用某種方法。所以市場分析者一定要掌握技術分析方法的應用特點,針對不同的市場環境,選用不同的分析方法。
3、用好技術分析方法的幾個要點
如何用好技術分析方法?筆者提出以下幾個要點:
3.1、對每一種技術分析方法都要認真學習,深刻理解,在掌握方法基本應用知識的同時,要着重弄清它的優缺點和適用的市場環境。
在市場分析中選用某一中分析方法就象醫生治病和用藥一樣,對不同的疾病採用不同的治療方法,對不同的病症用不同的藥方。技術分析方法種類繁多,每一類分析方法都猶如一個藥方,一個藥方雖不能包治百病,但它對某類病症能作到藥到病除。同理,一種技術分析方法雖不能對所有的市場進行有效地預測,但它對某種市場的預測是十分有效的。所以一定要用每一種方法的長處,避開其短處,謹防錯用。
3.2、重視不同方法之間的相互印證。
技術分析方法鼻祖——道瓊斯,在敍述他的理論時,特別強調不同方法之間的相互引證分析,這是技術分析的一個重要法則。波浪理論大師伯切特,是美國期權交易比賽冠軍,他善於在市場上抓頂抓底操作。據介紹,他是用週期分析、波浪分析和相反理論的相互印證方法判斷市場的階段性頂底的。筆者在分析實踐中還有一個深刻的體會,用技術分析方法分析市場大趨勢時,需要有基本面印證。市場是複雜和千變萬化的,簡單分析必然容易出錯。
3.3、一定要有自己會出錯和改正錯誤的思想準備
實踐證明,無論怎樣嚴密分析,出錯的可能性仍然存在。預測只能提供事件的可能性,不能提供事件的確定性,分析結論必須由市場印證,不要迷信你的分析,當市場已經證明你錯了,你一定要堅決、果斷地改正。
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