重回負利率該如何理財

隨着多次降準降息，目前金融機構一年期存款基準利率降至1.75%，一波“低利率”讓大家捂緊了錢袋子;但是緊接着兩週後的9月10日，國家統計局公佈了8月份居民消費價格指數(CPI)，受雞蛋、豬肉、蔬菜等食品價格上漲影響，8月份CPI同比漲幅回升至2.0%，再次創出年內新高。一降一升，這也意味着居民存款實際“負利率”時隔22個月後再次殺來。隨着負利率的到來，適當理財不讓資產“縮水”顯得更加重要，記者調查發現，近期，隨着多次降息，銀行理財產品以及互聯網金融理財的收益都出現下降。

同時股市震盪，部分資金重回理財市場，無論是銀行還是P2P平台的理財產品，均出現供不應求的局面。但遇到可投資的優質標的並不多。

那麼，如何讓理財收益跑贏CPI呢?專家建議，每個家庭應該根據自身的流動性需求和風險承受能力，選擇不同的投資組合，在跑贏CPI的同時保證流動性。

理財產品：收益下降難擋開售即被搶光

黃小姐昨日向記者抱怨道，今年投資股市賺到的錢，這段時間都快跌沒了，還是買銀行理財產品穩妥一點。但是，近期銀行理財產品的收益率太低，上週好不容易找到一款預期收益率達6.6%的銀行產品，結果一早去銀行，已被告知該產品開售一分鐘內額度就被搶光了。

多家銀行相關負責人均表示，股市不穩定，資金迴流銀行理財，從6月底至今，銀行理財產品銷售明顯增長。

8月理財產品數量降一成

不容易找投資渠道

據普益財富監控數據顯示，8月份，146家銀行共發行了5348款個人理財產品，產品發行數量較上期縮減621款，環比降幅為10.40%。

自今年5月開始，銀行理財產品收益率已連續4個月下跌。分析師預計，銀行理財產品收益率9月有跌破4.5%的可能。

融360數據顯示，在8月銀行理財產品中，“保證收益”類理財產品平均預期收益率為3.68%;“保本浮動收益”類理財產品平均預期收益率為3.8%;而“非保本浮動收益類”理財產品平均預期收益率為4.93%，這是今年以來非保本類理財產品收益首次跌破5%。

分析師指出，理財產品收益率下跌原因和市場短期流動性偏緊、央行多次實施大規模逆回購以增加流動性有關，“自去年11月以來，央行已經有5次降息及4次降準動作，市場整體流動性不斷增強。”

但記者調查發現理財產品的收益下行並未阻擋近期的受寵。

此外，臨近中秋節和國慶節，分析認為，據以往情況來看，一般到了節日銀行都會發行節日專屬理財產品，其中有一些收益會略高於銀行常規發行的產品。因此，9月下旬及10月上旬需要購買理財產品的投資者可適當關注。

提醒：

並非所有理財都保收益

事實上，目前銀行理財產品品種和投向也很多，因此理財師提醒，不要盲目購買。

如，根據融360的監測顯示，8月37款理財產品未達到最高預期收益率，收益未達標率為0.6%，較上月增加了8款。這37款產品中只有5款是非保本類，25款結構性理財產品全部為保本浮動收益類產品，可見保本類產品並非想象中那樣“安全”。

股息：

多隻股票股息率超一年定期存款利率

9月7日晚，財政部、國税總局、證監會聯合下發通知，個人從公開發行和轉讓市場取得的上市公司股票，持股期限超過1年的，股息紅利所得暫免徵收個人所得税;持股期限在1個月以內(含1個月)的，其股息紅利所得全額計入應納税所得額;持股期限在1個月以上至1年(含1年)的，暫減半計入應納税所得額;上述所得統一適用20%的税率計徵個人所得税。

對於相關部門的這種“讓利”行為，包括管理層一直倡導並推行強制現金分紅，可以説是大資金叫好，小散户卻反應平淡。實際上，長期以來市場存在輕視現金分紅現象。

事實上，從股息率看，有些股票的股息率已經超過了固定收益類資產。截至9月6日，一共有60只股票的股息率(最近12個月)超過了餘額寶的收益，共有203只股票的`股息率超過了一年定期存款利率。

高股息率股票主要分佈在銀行、交通運輸、航空機場、化工、公用事業板塊，其中不乏穩增長重點領域與受益行業。以2014年分紅計算，上汽、格力、深高速等股息率均已超過7%。

提醒：

勿忽視收益計算

棕櫚樹研究員張露昨日接受記者採訪時表示，在市場裏高股息率的股票收益一般高於銀行定存利率，然而股息率的收益計算還需考慮在除息日的股價變動、分紅税等額外支出帶來的收益影響。

然而，扣除這些額外的費用後收益可能會出現一定程度的下降，如果當時股票價格下降幅度較大，投資者獲得的股息率收益甚至還會“入不敷出”。

P2P：收益腰斬成交量創下新高

在當前利率普遍下行的背景下，此前曾依靠高收益吸引投資者入場的營銷手段也開始失效，高息平台在逐步退出市場。

相關數據統計顯示，2015年8月整體行業的平均收益率已經下降至12.98%，幾乎腰斬。僅僅2015年就已經從年初的15.81%下滑近3個百分點。

金信網創始人、首席運營官安丹方認為，目前P2P行業出現的收益率下跌是正常的，從長遠來看，隨着P2P迴歸理性和普惠，8%~10%左右的年化投資收益是較為合理的範圍。

對網貸收益下滑的原因，安丹方分析認為主要有兩點，除了央行幾輪降息、降準使得市場流動性得到補充，最重要的還是投資人心態的變化，使得平台調整了策略，“經過了兩年的市場培育和投資者教育，現在P2P的投資者更為理性。

“對於大部分投資者來説，在選擇平台時，收益並不是其第一考慮的要素，大家開始更多地關心平台的安全性、穩定性和體驗性，因此我們看到，大平台在運營趨於穩定並形成一定規模優勢的情況下，轉而把精力集中在風控的完善、產品的創新上了。”

雖然收益腰斬，但成交量卻創下新高。股市震盪後不少投資者的資金迴流到P2P，多個平台的產品頻頻遭秒殺。近日，網貸之家發佈數據顯示，8月網貸行業成交量再創歷史新高，達974.63億元，環比7月上升18.12%，是去年同期的3.9倍。

提醒：

勿光看高收益

然而，業內人士認為，在網貸行業成交量大幅增長的同時，資產端風險上升，平台風控壓力增加，P2P平台的標的或出現風險上行。

P2P誘人的收益及所謂的“本息保障”吸引了大批投資者的湧入。棕櫚樹研究員張露認為，在P2P缺乏明確監管的情況下，整體行業的風險正在不斷拓大，如今的問題平台數量已佔總平台數量的四分之一。

理財建議：

如何選擇固定收益產品?

實際上，當存款利率低於CPI漲幅的時候，存款已經是處於實際上的負利率(2015年CPI漲幅為2.0%，同期活期存款利率0.35%，扣除通脹後活期存款實際利率為-1.65%，一年期定期存款利率為1.75%，實際利率為-0.25%)。

昨日，正勤金融總經理廖耀輝告訴記者，這時候每個家庭應該根據自身的流動性需求和風險承受能力，選擇不同的投資組合，跑贏CPI的同時保證流動性。

撇除固定資產、股票投資，普通居民閒餘資金可簡單按照流動性與穩健增值需求進行532組合投資。在居民主流投資品種中，貨幣、債券基金(以下簡稱“貨債基”)的流動性和收益相對均衡，銀行理財產品的流動性較差(以下簡稱“銀”)，目前大盤點位下定投類的股票型基金(以下簡稱“股基”)有較大的增值空間，互聯網金融投資理財產品(以下簡稱“互聯網理財”)收益高但需考慮其風險性。

廖耀輝建議，防守型而且需要較強流動性的可以選擇五成貨債基+三成銀+兩成股基。穩健增值型可以選擇配置五成貨債基+三成股基+兩成銀。較激進型的可以選擇五成貨債基+三成股基+兩成互聯網理財。激進型投資可以選擇五成股基+三成互聯網理財+兩成貨債基。