普通投資者參與公司債投資的方式
超日債違約令公司債信譽蒙上了一層陰影,但公司債仍不失為一種穩健的投資渠道。公司債投資門檻低,千元就可進行投資;收益較穩定,年化收益率從4%-9%不等。普通投資者如何參與公司債投資呢?本期週刊將為您一一道來。
目前國內僅上市公司能發公司債
按照債券發行主體的不同,可以分為國債、金融債、企業債、公司債等等。在我國,存在銀行間債券市場和證券交易所市場兩大債券市場,前者只有機構投資者可以參與,個人投資者只能在上海和深圳兩大證券交易所購買上市債券,包括國債、企業債和公司債。
按照規定,公司債券發行必須通過證監會核准,發行企業包括股份有限公司和有限責任公司,但在試點期間,公司範圍僅限於滬深證券交易所上市的公司以及發行境外上市外資股的境內股份有限公司。
不過,公司債的發行主體範圍有望進一步擴大。證監會新聞發言人鄧舸在去年11月的新聞發佈會上表示,已啟動《公司債券發行試點辦法》的修訂工作,擬進一步擴大發行主體範圍、簡化公開發行審核流程,建立健全非公開發行機制,着力推進多層次債券市場建設。
公司債的發行也需要一定的門檻,根據2007年證監會發布的《公司債券發行試點辦法》顯示,發行公司債需要一定的門檻,經資信評級機構評級,債券信用級別良好;最近3個會計年度實現的年均可分配利潤不少於公司債券一年的利息。
公司債投資門檻千元
公司債的投資門檻與基金一致,大致在千元左右就能投資公司債。券商的債券部人士向北京商報記者表示,債券交易單位是上交所1手(相當於10張),深交所10張,公司債的一張票面價值大致為100元,但是如果公司債已經在滬深交易所進行了交易,有些債券的票面價值可能會高於100元,有些也會低於100元。
公司債目前只能在滬深交易所上市交易,且必須在9時30分-11時30分、13時-15時的連續競價時間才能購買。投資者可在證券公司開設賬户,像購買股票一樣購買公司債。
公司債的收益來源主要有兩種,除了可以在固定的時間獲得利息和本金,還可以通過滬深交易所市場逢高賣出,通過低買高賣來鎖定收益。
上述券商人士表示,買債券與買股票不同,債券投資主要是還本付息,投資者要的只是利息部分和最終本金部分,在交易所顯現的價格只是對票面利率的一種修正。
事實上,公司債和股票都是上市公司的融資工具,只是性質略有不同,前者是債權融資工具,後者是股權融資工具。但在公司破產清算後,債權人的資產清償會優於股東的資產清償,而一般風險偏好比較低的投資者會選擇公司債,而非股票。
值得注意的.是,由於門檻低、收益高,投資公司債的個人投資者越來越多。國泰君安債券研究員楊坤錶示,現在的交易所債券投資者羣體與此前已有所不同。2010年以前交易所債券以機構為主,而2013年以後,中小投資者較多,市場有效性更強。
如何挑選公司債
相比股票等其他產品,債券的風險的確較小,但並非零風險。特別是公司債,發行主體不同、信用資質不同,他們所發行的債券也可以説是“良莠不齊”,並不能保本無憂。
“11超日債”作為國內第一例公募基金違約的案例,讓不少投資者對於公司債更為謹慎。也有“11超日債”的債民認為,如果投資債券的風險比股票還大,而且可能導致血本無歸,那肯定不會投資債券。
不過,挑選公司債也需要一定的技巧。首先,挑選公司債需要選好行業。此前的“11超日債”、“11天威債”以及被列為下一個“11超日債”名單的“11華鋭01”、“11華鋭02”等債券的發行公司均涉及光伏行業。
楊坤錶示,未來企業的盈利能力和償債能力會愈發分化,鋼鐵、有色、水泥、電解鋁、平板玻璃、化工、船舶、採掘等產能過剩行業的債券要回避,低信用評級債券的違約風險增加,也要回避,可選擇中高評級信用債。
除此之外,如果投資者的風險偏好低,儘量選擇有擔保的債券,不過收益也會相比無擔保債券低很多。
由於公司債券為有擔保和無擔保,有擔保債券由擔保公司進行擔保,在發行公司無法還本付息時,擔保公司無條件承擔還本付息的責任,不過有擔保的債券收益會比無擔保債券收益低。比如,之前暫停上市的“11天威債”票面利率才5.75%,而“11超日債” 票面利率就達8.98%,兩隻債券的期限同為“5+2”年。這兩隻債券收益相差這麼多的主要原因在於前者有擔保方,而後者卻沒有。值得注意的是,“11天威債”擔保方為天威集團,而天威集團的實際控制人為大型央企兵裝集團。因為有央企來兜底,儘管“11天威債”被暫停上市,債權人也並不擔心會出現像“11超日債”的違約情況。
相關文章
-
如何區別債券投資、基金投資與投資連結保險
概述所謂債券投資是指購買債務人發行的債務憑證,也就是説把錢直接借給債務人,通過每年獲取利息和到期獲取本金而取得收益。而基金投資則是通過購買基金份額把錢交給基金管理公司進行投資管理,通過基金淨值的增長和分 -
投資者如何參與可轉債申購
很多投資者都參與過新股申購,但參加過可轉債申購的投資者卻並不多。新股申購制度改革後,網上申購設有限額,因此,資金量大的投資者資金使用效率受到了限制。其實,除了申購新股,申購可轉債也是一種低風險的投資方式,並值得 -
投資移民的投資方式參考
英國投資移民,什麼人適合投資基金?英國的移民方式中,最受英國人推舉的就是投資移民,能夠為英國帶來巨大的經濟收益,同時也是很多人選擇的投資移民方式,這是因為成功率比較高。但是投資移民也有很多種投資方式,例如:國債,房產, -
關於黃金投資與其它投資方式的區別探究
一般來説,無論黃金價格如何變化,由於其內在的價值比較高而具有一定的保值和較強的變現能力。從長期看,具有抵禦通貨膨脹的作用;房產從長期看,具有很大的實用性,如果購買時機、價格和地區比較合理,也有升值潛力;而儲蓄對應對 -
關於資融券投資者該怎樣進行上市公司網絡投票
1、祝小朋友們節日快樂,好好學習,天天向上,個兒象個模特。2、兒童節將至,我謹代表領導,向奮戰在聊天一線各位小朋友們表示最深切的問候!並希望大家牢記住當年我給你的教導:好好上網,天天在線!兒童節快樂!3、陽光下漫天飛舞的 -
中小投資者投資我國證券市場的策略與方法研究論文
【摘要】證券投資的目的在於獲取收益,而在實際投資中,風險和收益總是成正比的。本文主要研究規避風險的重要手段——證券投資組合,對證券投資的構成概念的變化情況以及證券投資組合的主要構成方式進行分析,對兩種證券投資 -
公司投資方式控制分析論文參考
編者按:本論文主要從母公司對子公司投資行為控制管理的原因和目標;母公司應如何有效地控制、管理子公司的投資行為等進行講述,包括了作為子公司的出資人,母公司需要對其投資行為進行控制、“內部人控制現象”的存在,要求母 -
投資者須知不同形式的國債怎麼買
國債是一種理財產品有被稱之為公債,這種稱號的來源是因為所謂國債就是國家的公債。投資人購買國債就相當於把資金借給國家,國家為投資者初級書面借款憑證,並且承諾會在規定的時間之內將全額及利息如數歸還。由於是將資金 -
被投資公司將利潤轉為投資企業股本的做賬方法
【問】被投資公司直接將利潤轉增為投資企業股本時,被投資企業和投資企業如何進行賬務處理?【解答】被投資企業對投資企業利潤分配一般有兩種形式:現金股利(也稱之為紅利)、股票股利(也成為紅股)。被投資企業直接將利潤轉增為 -
國債投融資在徐礦集團投資中的應用論文
在日常學習、工作或生活中,大家都跟作文打過交道吧,通過作文可以把我們那些零零散散的思想,聚集在一塊。相信寫作文是一個讓許多人都頭痛的問題,下面是小編精心整理的如果我是一滴水作文,歡迎大家分享。如果我是一滴水作文