證券的五個法律特徵
證券是一種投資工具,投資人要取得一定的收益,必須先以支付一定的財產為前提,證券往往即是表明其投資多少的證明文書。但投資者因投資而持有的證券,因投資渠道、投資條件、投資方式的不同,其付出的成本代價各不相同,因而證券這種投資憑證無法動態、及時並客觀地反映投資者實際投資的多少,而只能以證券面值總額靜態、抽象地表彰其投資份額的大小,以實現收益標準的統一。例如,我國現階段發行的股票其面值通常都是1元人民幣,但投資者獲得一份股票所付出的代價則可能是一份股票面值的幾倍乃至更高,股票的面值不應當也不可能隨投資者實際投資的多少而不斷地改變,為求得權益標準的統一,股票作為一種投資證明文書,所能證明的是投資者的名義投資,而非實際投資,故其投資證明的作用雖然客觀,但卻有侷限性。
(二)證券是一種收益憑證
有價證券不僅僅是一種表示投資者所投資資產多少的憑證,投資者投資證券更重要的是取得投資的收益,這種收益一方面表現為證券發行人分派的股息、紅利和債券利息等;另一方面則表現為投資者買進賣出證券的交換收益。
(三)證券是一種風險投資工具
雖然證券表彰了投資者投資資產的多少和反映了投資者獲取投資收益的願望,但作為一種虛擬資本,要藉助於實際資本的市場運作或者虛擬資本本身的市場交換才能實現資產的保殖和收益的獲取,但諸多不確定因素使得實際資本的市場運作和虛擬資本的市場交換藴含着極大的風險。在實際資本的運作過程中,證券發行人極有可能出現虧損乃至於破產,證券投資人的股息、紅利和利息收入不僅無法得到保證,甚至其所投資的資產會縮水、貶值以至損失殆盡。在虛擬資本的市場交換過程中,因投資者的投機決策失誤或不可抗力等因素的發生,投資者的交易收益願望很有可能無法實現,甚至還會發生交易虧損。
(四)證券具有可流通轉讓性。
正因為證券投資的風險很大,為活躍生產經營領域實際資本的投入和繁榮證券市場,就必須為投資者設定必要的規避和控制投資風險的機制,其中首要的'內容就是必須明確證券的可自由轉讓。自由轉讓機制的確立,一方面使得投資者獲取證券交易收益成為可能,另一方面在市場的發展有違於投資者的收益預期時,投資者能夠非常便利地出讓其所持證券從而達到控制或規避風險的目的。很難想像,失去了證券的可流通轉讓性,證券投資還有何實際意義。
(五)證券具有定型性
證券交易本質上是證券權利的交易。證券權利屬於無形的財產權利,不具有物的形態,在交易時就存在有交付的不便。為保障大規模交易的簡便易行,也為了保障證券交易的安全,有必要使證券定型化,即對證券的內容和格式實行統一的標準。具體而言,同一發行人發行的同一品種的證券,無論是證券的面值或標的物的數量,還是其他方面的內容或交易的條件,在符合法律規定的前提下,都要保持高度的一致,這樣,既能確保持有人權益的計算,也簡化了交易協商的過程,同時還能避免在交易時對交易內容發生歧義,以確保交易的安定。
相關文章
-
有價證券的概念和法律特徵
1、概念有價證券是指設定並證明持券人有權取得一定財產權利的書面憑證,有價證券所代表的一定權利與記載該權利的書面憑證合二為一,權利人行使權利,原則上不得離開證券進行。2、有價證券具有下列特徵:(1)代表財產權利。有 -
《證券市場基本法律法規》特訓
選擇題。以下各選項中。只有一項符合題目要求,不選、錯選均不得分。[第1題]基金銷售人員從業資質的獲取方式是( )。A.通過證券業從業人員資格考試中的“證券市場基礎知識”一科考試B.通過證券業從業人員資格考試中的“ -
淺談新證券法對證券發行的法律責任規制經濟法
證券公開發行指的是發行人為募集資金通過承銷商公開向投資人銷售證券的行為,其是與定向發行和私募發行相對立的一個概念。新修訂的《證券法》第十條明確規定了公開發行的條件。對比修訂前的證券法第十條、第十一條之規 -
證券從業《證券市場基本法律法規》
一、選擇題。以下各選項中。只有一項符合題目要求,不選、錯選均不得分。[第1題]基金銷售人員從業資質的獲取方式是( )。A.通過證券業從業人員資格考試中的“證券市場基礎知識”一科考試B.通過證券業從業人員資格考試中 -
國際證券市場法律管制的特點及啟示論文
摘要:隨着經濟全球化的發展,證券市場國際化已經成為金融市場發展的必然趨勢,在帶來經濟發展機遇的同時,也給證券市場的法律管制工作帶來挑戰。本文通過對國際證券市場法律管制的現狀進行分析,借鑑發達國家證券市場法律管制 -
證券交易所的特徵是什麼
通常情況下,證券交易所組織有下列特徵:1.證券交易所是由若干會員組成的一種非營利性法人。構成股票交易的'會員都是證券公司,其中有正式會員,也有非正式會員。2.證券交易所的設立須經國家的批准。3.證券交易所的決策機構 -
買賣合同的法律特徵
買賣合同人們在現實中廣泛利用。買賣合同有哪些法律特徵呢?買賣合同是一方轉移標的物的所有權於另一方,另一方支付價款的合同。轉移所有權的一方為出賣人或賣方,支付價款而取得所有權的一方為買受人或者買方。買賣是商 -
民間借貸的法律特徵
民間借貸是一種經濟現象,在我們每個人生活周圍越來越普遍地發生着。但同時它也是一種法律現象,有着法律相關的規範和要求,根據《合同法》等相關法律條文的要求,它也具有其法律特徵。1、民間借貸本質上是一種民事法律行為 -
贍養義務法律的特徵
1、後贍養義務產生於養父母與養子女收養關係解除之後,這是後贍養義務的時間特徵,也是後贍養義務區別於贍養義務的形式特徵之一。2、後贍養義務的主體是經養父母撫養的成年子女。凡名義上收養,實際上未與養父母共同生活,或 -
關於重婚的法律特徵
1、重婚侵害的是一夫一妻制的婚姻制度。婚姻法明確規定,我國實行一夫一妻制的婚姻制度,禁止重婚。重婚行為直接違反上述規定,破壞一夫一妻制的婚姻制度。2、重婚表現為有配偶而與他人結婚或者明知他人有配偶而與之結婚的