上海國企改革股成就新一輪大牛市

國有企業的效益並不算低。經過多年改革,國有企業的經營情況已經從普遍虧損變為普遍盈利;目前我國許多國有企業生產規模、全員工效、科技創新、安全指標等主要技術指標不僅保持在較為健康的水平,在國際上也處於前列。

國企改革“六部曲”。從改革開放與確立中國特色社會主義以來,國有企業改革經歷了六次變革:1,確立現代企業制度;2,國有企業戰略新佈局;3,國有企業實現經營解困;4,股份制與公司制的推進;5,國有企業與資本市場的融合;6,國企改革與深化市場經濟。

國資委國企改革邁出實質一步央企“四項改革”試點的第一批名單公佈。

國家開發投資公司、中糧集團等6家公司作為第一批試點企業。這標誌着國資國企改革進入頂層設計與試點同步推進的階段。

地方紛紛響應國企改革的號召。目前已經有上海、貴州、天津、湖南等23個省市出台了國資國企改革意見或方案,改革的集中體現表現為:1,推進國有企業混合所有制,引入其他屬性的社會資本;2,成立國資投資平台,將資本注入其他社會資本;3,國資逐步退出部分競爭性領域、或效率低下的領域;4,實現市場化的人事制度。各個地區所屬上述領域的上市公司標的將在本輪改革之中最先獲利。

投資機會雲集在新興產業。具體來看,投資概念雲集在以下六個方面:1,新型城鎮化與美麗中國;2,大健康與醫藥改革;3,土地改革與食品健康;4,戰略新興產業與中國製造;5,國企改革與混合所有制;6:國家安全與改革開放。

央企改革帶來的'投資機會:資產規模較大的央企主要看激勵機制和反腐帶來的效率提升;資產規模較小的央企主要看資產重組和併購;行業層面還要重點關注軍工企業的改革和資產證券化。

地方國企改革的重點在於優化產業佈局,將資本集中到優勢產業、從不具有優勢的行業中退出,有利於提升效率、盤活存量資產、推動經濟轉型。

未來幾年,地方國企的資本運作、併購重組將非常頻繁,從而給相關上市公司帶來投資機會。

改革釋放紅利。本輪市場行情由改革推動,改革盤活經濟要素、釋放經濟動力、促進經濟健康增長,改革越深,行情越好。從時間窗口來看,我們認為隨着明年國企改革全面鋪開,國企改革帶來的市場機遇將進一步爆發,相關領域將取得較好的回報。

投資風險:經營風險、管理層風險、行業週期風險、資金鍊風險。