投資者其風險承受能力

1、財務現狀

投資者的財富淨值和收入水平等財務現狀，直接決定其可用於投資的資金規模。投資者的財富水平越高、收入越高，承受風險的能力也就越大。這就是監管者通常對那些僅面向高端個人投資者的私募股權基金和對衝基金等投資產品監管較為寬鬆的原因。

2、投資期限

通過分析投資者的投資目標等，我們可以判別出投資期限的長短。投資期限越長，投資者越能夠承受股票、房地產等長期收益較好的資產類別的較大短期波動風險，也就越適合將更多的資產配置在這些資產上。

3、投資知識和經驗

投資者對金融市場的專業或背景知識越多，投資的年限越長，對不同產品的投資經驗越豐富，其應對市場波動和危機的`能力就越強，因而，風險承受能力就越強。通常，我們可以通過考察或測驗投資者對資本資產的長期風險和收益預期的理性程度，來判斷其實際的投資知識和經驗。

4、年齡、性別和身心健康狀況

一般而言，投資者的風險承受能力和年齡密切相關。在老年以前，其風險承受能力隨着收入和財富水平的增長、投資知識和經驗的積累而越來越強。但進入老齡以後，投資者的信息分析、判斷和決策能力開始加速退化，隨着健康狀況開始下滑，心理承受能力也越來越差，其投資風險承受能力也就越來越弱。

當然，還有諸多其他因素可能會影響到投資者的風險承受能力，比如就業狀況、婚姻狀況、家庭或者家族情況等。但是最為關鍵之處在於，客户經理、投資顧問或者投資經理不能夠依據投資者表現出的風險意願來決定向其銷售或者配置超出其風險承受能力的產品。回顧本次金融危機中，諸多內地投資者在香港和其他海外市場因投資高風險產品而遭受重大財務損失，部分人甚至飽受精神折磨，我們可以斷定，這些投資者基本都和國際金融機構簽訂了開户協議，也做了風險測評，但卻投資了與自己實際風險承受能力不相稱的產品，最後吞下了苦果。筆者懷疑，這些投資者在做風險測評時是否過多強調自己的風險意願，而沒有全面真實地告知測評模型所要求的風險承受能力的輸入數據和信息。