房地產評估師考試知識點

投資組合理論的主要論點是：對相同的宏觀經濟環境變化，不同投資項目的收益會有不同的'反應。在高通脹的時候投資項目甲的收益增長可能會超過通脹的增長幅度，而投資項目乙的收益可能會有負增長。在這種情況下，把適當的投資項目組合起來，便可以達到一個最終和最理想的長遠投資策略。換句話説，目標是尋找在一個固定的預期收益率下使風險最低，或是在一個預設可接受的風險水平下，使收益最大化的投資組合。

大型機構投資者進行房地產投資時，非常注重研究其地區分佈、時間分佈以及項目類型分佈的合理性，以期既不冒太大的風險，又不失去獲取較高收益的機會。

風險是由系統風險（例如宏觀經濟因素，國家金融狀況等）和個別風險（個別投資項目因素、建築物類型、地點等）所組成。通過投資組合理論的原則，雖可以將個別風險因素減少，但系統性市場因素仍然存在。由於這個原因，市場性風險率變成了某一種投資項目相對於整個市場變化反應幅度的評估。