對新準則下現金流量表內容調研報告

新準則框架下的現金流量表部分，較之先前的規定，有着較強的可操作性。隨着現金流量表準則的實施，有關現金流量表的分析也應當做出調整，以全面、準確在解釋企業流量信息，幫助決策者用以決策。下面談談本人的幾點看法：

　　一、新準則下現金流量表的編制

（一）編制基礎。編制基礎是編制現金流量表的出發點，它明確了現金流量表所涉及會計要素的範圍。我國現金流量表編制基礎是現金及現金等價物。

1．現金。現金流量表中的現金是指企業庫存現金以及可以隨時用於支付的存款，具體包括庫存現金、銀行存款、其它貨幣資金。

2．現金等價物。現金流量表準則將現金等價物定義為“企業持有的期限短、流動性強、易於轉換為已知金額，價值變動風險小的投資”。現金等價物的核心是“支付能力大小。可否視為現金”而不在於其是否是“投資”。例如，企業持有的3個月期的應收銀行承兑匯票雖然不是投資，但它的支付能力不次於3個月到期的短期債券投資，並且由於銀行承兑匯票能隨時貼現和背書轉讓，其到期收回幾乎無風險，所以，其應屬於現金等價物。

（二）現金流量表項目分類及內容。除特殊項目（自然災害損失、保險索賠等項目）外，對於企業一般活動應按經營活動現金流量、投資活動現金流量、籌資活動現金流量分類別列示。

1．經營活動現金流量。經營活動產生的現金流量至少應當單獨列示反映下列信息的項目：銷售商品、提供勞務收到的現金；收到的税費返還；收到其它與經營活動有關的現金；購買商品、接受勞務支付的現金；支付給職工以及為職工支付現金，支付的各項税費；支付其它與經營活動有關的現金。

2．投資活動現金流量。投資活動產生的現金流量至少應當單獨列示反映下列信息的項目：收回投資收到的現金；取得投資收益收到的現金；處置固定資產、無形資產和其它長期資產收回的現金淨額；處理子公司及其它營業單位收到的現金淨額；收到其它與投資活動有關的現金；購建固定資產、無形資產和其它長期資產支付的現金；投資支付的現金；取得子公司及其它營業單位支付的現金淨額，支付其它與投資活動有關的現金。

3．籌資活動的現金流量。籌資活動產生的現金流量至少應當單獨列示反映下列信息的項目：吸收投資收到的現金；取得借款收到的現金；收到其它與籌資活動有關的現金；償還債務支付的現金；分配股利、利潤或償付利息支付的現金；支付其它與籌資活動有關的現金。

　　二、新準則下現金流量表的分析

（一）經營活動現金流量分析

1．經營活動與現金流量的定性描述。一般而言，處於正常生產經營期間的企業，經營活動對企業現金流量的變化應占較大的比重。經營活動中的購、產、銷等經濟業務的協調發展是企業維持進一步正常生產經營的必要條件，這些業務要保持良性循環，必然會引起大量的現金流入或流出，因而成為引起現金流量變動的主要原因。

對企業而言，如果經營活動的現金流入量大於現金流出量，説明經營活動的現金適應能力較強，通過經營活動收取的現金，不僅能夠滿足經營本身的需要，而且剩餘的部分還可以用於投資或償債。因此，經營活動現金流量大於零，是企業在沒有舉借新債的情況下進行再投資和理財的支持能力，也體現企業成長和支付能力較好。如果經營活動的現金流入量小於現階段流出量，反映經營活動的現金適應能力較差，經營不僅不能支持投資或償債，而且還要藉助於收回投資或舉借新債所取得現金才能維持正常的經營。形成這個情況的.主要原因，可能是銷售貨款的回籠不及時，或存貨大量積壓無法變現。所有這些情況，都説明企業管理上出現了問題。

如果報表閲讀者注意把不同年度的經營活動現金流量變化情況以及各年度經營活動現金流量佔企業淨利潤的比例進行分析，就可以瞭解企業的盈利能力和盈利趨勢。

2．經營活動現金流量的比率分析。比率分析法是現金流量表分析常用方法，通過現金流量表項目與其它財務報表項目比率關係，可以揭示企業經營的一般情況。

（1）盈利質量分析。企業在賬面的報酬並非企業真正的收益，因為存在着不能收回現金的可能性，為此要進一步降低經營風險，需要再進一步分析企業的收益質量。這裏常用的兩個指標是主營業務收現比率和經營現金淨流量收益差異率。

主營業務收現比率=銷售商品、提供勞務收到現金/主營業務收入

在分析判斷時，有以下三種情況：一是企業的銷貨收到的現金與本期的銷售收入基本一致，説明企業的銷貨沒有形成掛賬，資金週轉良好。二是本期收到的銷貨現金大於本期的銷貨收入，説明企業當期的銷貨全部變現，而且又收回了部分前期的應收賬款，這種狀況應當與應收賬款的下降相對應。三是本期銷貨收到的現金小於當期的銷貨收入，説明賬面收入高，而變現收入低，應收賬款掛賬增多，必須關注其債權資產的質量。

經營現金淨流量收益差異率=（淨利潤-經營活動產生現金流量淨額）/上年總資產

分子採用淨利潤與現金流量的差額、分母採用上年資產總額，分子出現負值時為正常情況，而分母基本為正值，因此指標失效的可能性降低。該指標將淨利潤和現金流量結合起來，通過比較兩者的差異來綜合分析公司盈餘質量，這一點比單純應用淨利潤或經營活動現金流量要完整得多。

（2）支付能力分析。在企業主營業務突出的情況下，企業的付現基本上體現在為生產產品的主營業務成本方面，在現金流量表中就是購買產品、接受勞務支付的現金項目。於是，衡量支付能力的指標為主營業務成本付現比率。

主營業務成本付現比率=購買產品、接受勞務支付的現金/主營業務成本

（3）償債能力分析。償還債務一般而言是需要有一定數量現金來做保障的，除非企業與債權人之間存在交易關係。因此，對償還債務能力分析主要集中在兩個方面：現金流動負債比率和現金債務總額比率。

現金流動負債比率=經營活動產生現金淨流量/流動負債

現金債務總額比率=經營活動產生現金淨流量/債務總額

有關這兩個指標的分析相似，即指標值越大，説明企業有足夠的現金用以償債，償債能力越強。

（二）投資活動現金流量分析。

1．投資活動與現金流量的定性描述。投資活動是企業投資能力，也可以表明企業的發展能力。尤為重要的是，現金流量中投資活動不僅包括對外投資，還包括對內進行的長期資產投資。所以，通過對投資活動引起的現金流量進行分析，可以直接子解企業在年度內是否進行了廠房、設備的擴建、更新或改良等行為，是否購買了股票和債券，是否通過處理長期資產而取得了現金等。

2．投資活動現金流量的比率分析。

（1）企業投資活動發展能力分析。企業投資活動的發展能力可以稱之為企業的成長性。企業只有擁有足夠的現金才能維護現有的資本性資產和必要的財務支出，並在此基礎上，擴大資本性資產投入，保證企業持續投資能力。衡量投資活動發展能力的指標有：

資本購置比率=（經營活動產生現金流量淨流量-流動負債總額）/資本支出

該指標是一正指標，指標值越大，説明企業擁有充足的現金用於新投資項目。

（2）企業投資活動收益質量分析。投資收益質量涉及兩個方面：投資收益收現的比例大小和投資成本的回收。

現金投資收益比率=投資收益所收到的現金/投資收益

投資成本回收比率=收回投資收到現金/長期投資

對於現金投資收益比率，該指標比率越大，説明企業所實現的變現投資收益越多，投資收益風險越低，投資收益質量越高。而對於投資成本回收比率，該比率越大，投資成本的回收期就越短，投資成本收回的風險也就越低；反之，比率越小，投資成本的回收期就越長，投資成本收回的風險也就越大。

（三）籌資活動現金流量分析。可以從籌資方式、籌資用途以及籌資效益等方面對企業籌資活動現金流量進行分析。常採用的指標包括：債務債權比率、籌資償還債務比率、籌資補充流動資金比率、籌資效益比率。其計算公式分別為：

債務權益比率=取得借款所收到現金/吸收投資所收到現金

籌資償還債務比率=償還債務數額/籌資活動取得現金流量

籌資補充流動資金比率=補充流動資金數額/籌資活動現金流量

籌資效益比率=主營業務利潤增減額/（籌資活動產生的現金流量-償還債務數額-在建工程增加額）

對於籌資效益比率，分子的數據來源於分析年度營業利潤與上一年度營業利潤的差額。由於籌資活動現金流入量用於償還到期債務的部分，沒有投入企業的生產經營過程中去，更談不上對企業主營業務利潤作出貢獻，同時用於投資活動在建工程項目在沒有完工之前，一般也不會對企業主營業務利潤作出貢獻，所以將該部分從籌資活動現金流入量中扣除，餘額部分作為分母。