主題投資與價值投資哪種更好

價值投資者往往將主題投資等同於題材、概念炒作而嗤之以鼻。事實上，在全球金融市場中，主題投資作為一種投資理念，有着深遠的歷史和影響力，且近年來在國際上頗為流行。《異常大眾妄想和羣體瘋狂》的作者查爾斯邁可對於主題投資有這樣的描述：“突然間，全社會的注意力都被某個玩意兒吸引過去，瘋狂地迷住它，億萬人同時被一個夢幻逮住，對此緊追不捨，直到他們的注意力被一個新的比先前那個更有幻想力的玩意兒吸引過去。”

華爾街日報專欄作家Jason Zweig對於主題投資的興起從行為學方面進行了解釋，他認為投資者常常隨羣而動的原因，從最基本的生物學層面來講，在於隨大流感覺很好。從眾不僅讓投資者有一種“人多勢眾”的安全感，而且還能感受到快樂。具體到市場，則是市場是一個表決器，由無數個人提交他們的選擇，這些選擇一部分是理智的結果，一部分是情感的結果，由此形成熱點效應。當事件結束後，當然也意味着本輪主題的落幕。

價值投資是一種常見的投資方式，具體來説就是尋找價格被低估的證券。不同於成長型投資人，價值型投資人偏好本益比、賬面價值或其他價值衡量基準偏低的股票。主題投資是指對宏觀經濟中結構性或週期性的發展趨勢或發展動力進行前瞻性的研究分析，確定市場中對經濟盈利能力和市場價值有巨大影響的因素，並將其作為一個整體採取適當的投資策略，將投資目標直接鎖定到具體的投資區域、行業或公司類別，以力求獲得長期穩定的投資回報。價值投資理念認為股價的驅動因素是價值，而主題投資理念則認為股價的驅動因素是事件。價值投資理念的投資方式傾向於選擇價值被低估的股票並長期持有，主題投資理念的投資方式是配合事件進行交易。

至於目前階段，究竟是價值投資還是主題投資更為適合，市場中人眾説紛紜。天相投顧策略分析師仇彥英認為，我國股市素有投機氣氛濃重的特色，其實就是熱衷炒作熱點、主題等板塊性行情，也就是容易形成風格。這也不是壞事，説明我們股市的新鮮事物多，是區別於老態龍鍾的市場的。這就是年輕市場的特色，你不能正確認識它，在批評的同時，還是現實些去分析判斷一下未來的'市場和主題在哪裏，爭取提高收益率。

無論是哪一種投資，其目的都是獲得超額收益，其行為都想低買高賣，就目前證券市場的所有理論來講，沒有一種理論是十全十美的，因此也同樣沒有常勝將軍。甚至同樣的理論在不同的市場上表現也不同。所以價值投資更多的體現在長期投資的把握上，主題投資則更多的體現的對公司利好事件的發現上。