投資者的未來讀後感
細細品味一本名著以後,一定有不少感悟吧,需要寫一篇讀後感好好地作記錄了。那麼讀後感到底應該怎麼寫呢?以下是小編收集整理的投資者的未來讀後感,希望能夠幫助到大家。
最近看了一本書,名為《投資者的未來》,感覺還是有些啟發,書中的觀點有一些新意,能夠獲得一些啟發。
主要思想:選擇股票的最大誤區可能算是增長率陷阱,在我們以往的投資理念中,選擇具有遠大前景,每年可以快速增長的股票,買進並持有到價值兑現,可能是最常規的一種對價值投資的理解,然而,通過該作者對長期(美國股市以及其他各國股市為樣本,一百年的跨越時間)上市公司的股票回報進行跟蹤和比對分析,作者得出一個特別的結論,那就是,持有高成長公司,其長期收益僅比標準普爾指數略高,而回報最高的組合,是一些增長率並不高,有些甚至被看作夕陽產業的公司。作者經過分析認為,要獲得最佳回報,應該綜合考慮兩個因素,即預期增長率和實際增長率,如果一個公司實際增長率雖然很高,但是投資者的預期增長率更高,那麼可能表現出公司的股價被嚴重炒高,從而拉低了整體收益,如果另外一個公司能夠穩定增長,但是投資者都不看好該公司,那麼投資的機會就來了。前者典型的例子是80年代的IBM公司,而後者,如萬寶路和一些石油公司。
除了預期增長率和實際增長率造成了一個公司股票的價格高低,另外一個影響長期投資回報的重要指標是公司分紅,一個保持高分紅的公司,回報率要遠遠高於長期不分紅的公司,前提是紅利被用於再買入該公司股票。這樣的原因,一個是堅持分紅的公司,相對來説對股東需要有一個交代,而不分紅的公司,誰也不知道公司利潤去了哪裏(尤其是缺乏信息披露和監管的公司)。有一個特殊的'例子,巴菲特的哈撒維公司,保持不分紅,但是巴菲特有長期的投資收益做保證,因此股東們都很信任他。這種信任是無法推廣到所有的上市公司的,因此,對管理層報以警惕的眼光是非常有必要的。
該書還對當前的人口老齡化趨勢和未來全球經濟做了一定的分析。在該作者看來,未來50年,西方發達國家將面臨一個嚴峻的挑戰,也就是人口老齡化問題,退休的人越來越多,工作的人相對來説負擔將迅速增加。為了保證生活水平不下降,退休的人可能會不得不賣出自己工作時積累的有價證券甚至不動產,當平衡打破時,就會帶來資本價格的極速下降和貶值。作者給出的解決老齡化危機的方法就是全球化,發達國家退休人員把資本出售給發展中國家,如中國和印度,以保證自己的生活。看到這裏,我有一個疑問,中國也在逐漸向老齡化國家過度,自己就會產生一系列的問題,是否還有能力支撐起發達國家,還需要打個問號。
總的來説,該書的新思路是值得認真思索的,尤其是在投資股票,選擇行業和公司的時候,應該用什麼標準來篩選公司,是一個非常重要都問題。畢竟,長線投資的時間週期太長,很多年之後,你的投資策略是正確是錯誤,可以得到檢驗,但是已經失去意義了。
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