聰明的投資者的讀後感

經典自有其經典的地方，第一次讀《聰明的投資者》的時候沒什麼感覺，再次讀下來，加上經驗和其他感悟，覺得薑還是老的辣。

投資，首先是要明確自己的身份，你是積極的還是防守的？對於不同目的的人來説採取的策略是完全不同的，不能生搬硬套。

其次，就是理性態度的重要性與投機的困難。

很多人可能在生活中很理性，但在投資中卻很瘋狂。有人説這是錢的力量，我覺得未必，更好地解釋是反身性，你投入其中，便很難從裏面解脱出來，源源不斷地從市場得到各種反饋，自己又要根據這些反饋不斷地做出反應，這種情況下根本就沒有時間去冷靜下來，恢復理性。

投機難也就難在這裏，不斷地做判斷，不斷地去順應市場，這種活不是一般人能做好的。我無意於貶低投機，因為他們也是在為股市提供流動性，沒有流動性的資產市場是無法想象的.。但他們需要的是與別人做對手盤，他們的贏利很多時候是別人的虧損。而股票市場裏面聚集了眾多高智商人羣--這甚至是一個被過度重視的市場--一個人很難每次都打敗其他人。

最後，説説我個人對價值投資的看法。價值投資的判斷過程就是一個為資產進行定價的一個過程，價值投資的實施就是一個對自己判斷進行驗證的過程。現實中，很多機構採用capm定價，但我覺得這個公式就是經濟學自大的一個表現，每個資產都有着他自己的特性，不去了解這個資產背後的具體內容，而一味根據這些紙面上的東西來得到價格，無異於痴人説夢。