投資分析報告(精選15篇)

在現實生活中，報告的使用頻率呈上升趨勢，其在寫作上具有一定的竅門。你所見過的報告是什麼樣的呢？下面是小編收集整理的投資分析報告，僅供參考，歡迎大家閲讀。

投資分析報告1

集團公司，是為了一定的目的組織起來共同行動的團體公司，是指以資本為主要聯結紐帶，以母子公司為主體，以集團章程為共同行為規範的，由母公司、子公司、參股公司及其他成員共同組成的企業法人聯合體。現在的集團公司，特別是投資類集團企業，經營規模比較龐大，通常跨地區、跨行業，呈現多元化和綜合化特點，子、孫公司眾多，管理鏈條較長。如何才能使企業管理層及時掌握經營狀況，做出有效的決策和戰略選擇，一份高質量的集團財務分析報告顯得尤為重要。它能夠及時準確完整的將企業經營情況進行深入分析，對過去、現在的經營成果有充足的認知和反思，從而更好的提高企業決策水平。

一、投資類集團財務分析報告的特點

財務分析報告是企業依據會計報表、財務分析表及經營活動和財務活動所提供的豐富、重要的信息及其內在聯繫，運用一定的科學分析方法，將公司的經營情況、資本運作情況做出客觀、全面、系統的分析和評價，並進行必要的科學預測而形成的書面報告。而投資類集團財務分析報告與一般企業的差別較大，主要有如下特點：一是投資類集團公司由集團總部、產業子集團和成員單位組成。集團總部是最高的決策機構，核心職能是資本投資，產業子集團是二級決策機構，核心職能是資產配置，成員單位是經濟實體，核心職能是業務運營。投資類集團公司核心在於對各種生產要素進行優化配置和有效利用，以實現集團整體利益最大化。針對這一的特徵，財務分析報告應更加關注集團的戰略目標達成、企業價值創造、資源配置等方面的情況。二是由於投資類集團公司下面的產業呈現多元化發展，管理鏈條較長，以至財務分析報告的內容很大一部分需要由下而上的進行報送，各企業報告側重點不同，且上報的流程複雜，週期較長。三是投資類集團公司重點關注股東財務是否保值增值，股東財富最大化，因此在財務分析報告中應避免陷入經營管理細節的分析中去。

二、財務分析報告的準備工作

(一)注重財務分析體系的建立一是需要將財務分析的重要性進行普及，讓每一個所屬單位都能夠重視，注意財務分析和實際業務進行緊密聯繫;二是需要設計分析的格式，分析格式要在一定程度上進行統一，方便歸納彙總，各公司也可根據自身行業和業務的特點在分析報告中進行一些變動;三是明確各級企業上報財務報表及分析報告的時間節點，以便有的放矢的開展工作，集團本部規定股權二級企業的報送時間，股權二級企業可以自行安排下屬企業報送時間;四是各單位需要有側重點的進行分析，因為所屬公司所處的行業不同，業務重點也不同;五是需要有後台保障，創建穩定的信息支持系統，加強財務信息的互通;六是建立財務分析報告的評價體系，集團本部應該對各公司分析報告報送時間、質量等情況進行評分，有獎有罰。

(二)財務分析崗位做好相關準備工作提前建立行業對標企業庫，在信息支持系統的基礎上編制財務分析所需的表格，例如：公司結構明細表、收入利潤趨勢分析表、三率一值測算表、投資收益分紅明細表、股權及固定資產投資明細表、分板塊統計表等，以便在獲取合併數據及所屬公司報告以後能夠及時準確的編制財務分析報告。

三、財務分析報告要點

鑑於投資類集團層面的經營者大部分都是財務外的背景，因此在財務分析報告草擬過程中應儘量不使用專業術語，有必要使用在日常交流中能夠通用的可理解的語言來陳述事實，表達觀點。在分析報告的格式方面建議選取總―分―提示的大框架進行闡述，有利於集團的經營者們能夠看頭看尾及能基本掌握公司經營的'主要情況，具體要點説明如下：

(一)總括部分財務分析報告的第一個部分應簡明扼要的對集團整體的經濟運營情況進行描述，主要應包括收入利潤指標、資產規模指標、利税經濟增加值及國有資產保值增值率、融資投資情況、經營淨現金流量，可以對相應指標的同比環比情況進行分析，這些指標能夠在開篇就給決策者們一個公司經營的直觀印象。其次可以對公司的合併範圍情況以及報告期間新增減少的公司進行描述説明，年度或者季度末還應將納入合併報表的單位名稱、集團持股比例、註冊資金、股權級次及主營業務內容編製成表，讓經營層們瞭解整個集團控股公司組織構架的概況。

(二)分項部分1.主要財務指標的行業對標分析。指標可選取國資委上年出具的企業績效評價標準指標，其中就設有投資類企業的指標。投資類公司主要從盈利能力狀況、資產質量狀況、債務風險狀況以及經營增長狀況進行對比，可以從各個指標處於行業的優、良、平均、較低、較差的情況看出集團公司四個層面的情況，同比指標也應同樣測算出來以便進行對比。以上可用表格的方式呈現，同時需要用文字描述來表達。文字描述應分別對集團的盈利能力狀況、資產質量狀況、債務風險狀況以及經營增長狀況進行描述，處於行業某種水平主要原因是什麼，表明公司承擔着某種風險或不確定性，應該加強那些方面才能解決或者保持某項操作。2.同行業企業對比分析。選取同行業上市的公司，在其季度報表披露的下月財務分析報告中可增加同行業對比分析。主要是對資產、利潤、銷售利潤率、淨資產收益率、經營淨現金流進行對比分析，讓經營者們瞭解本集團在業績所處的地位。同時應該關注國內外經濟大勢、宏觀調控政策和產業政策、利率、匯率和税率，判斷這些因素對集團整體或局部未來經營業績的影響。3.投融資情況分析。融資情況主要從當年完成融資金額、歸還金額、新增融資年化利率，存量融資金額、結構、年化利率，以及環比同比情況進行分析比較。還需要將權益類融資還原為債務對資產負債率進行測算，並提示風險。擔保情況主要從新增擔保金額，擔保餘額，佔淨資產的比例，以及擔保的結構，即集團內部和外部分部進行分析。投資情況主要從四方面進行描述，一是股權投資，即對參控股公司的注資情況;二是項目及固定資產投資;三是對外發放委託貸款情況;四是內部借款情況，即內部單位發放的統借統貸和調劑資金情況。4.集團控股公司分板塊進行分析。投資類集團內部由於行業涉及面廣，首先需要跟戰略部門或是經營部門把集團的各所屬控股公司分為幾大類，該板塊的劃分主要以戰略部門的意見為主。其次應該分別對每類板塊進行資產總額、淨資產、總收入、利潤總額的絕對數和相對數進行提取整理。在板塊劃分時，可能會出現股權二級企業所屬的子公司不在其同一個板塊內的情況，這時應該採用以末級企業的報表數為基數，上級企業的數據以合併數減去單户數填列出資產和收入利潤指標。再次，對整理好的數據彙總在一起，製作圖表，例如餅圖，讓經營者能夠直觀的看出每一個板塊佔用資源以及利潤貢獻產出的情況，同時再對每個板塊內標杆企業、虧損企業、重要虧損原因進行逐一分析。5.集團參股企業情況分析。參股企業作為投資類集團公司一個重要的組成部分也應該單獨劃定一個部分來描述。主要從其當年確認的投資收益及分紅方面來描述，結合各行業的情況、宏觀形勢，對效益主要貢獻單位進行描述，同時對虧損企業也進行問題查找，並重點描述相關原因。

(三)提示與建議該部分是整個財務分析報告的結論部分，對於投資類集團財務分析報告來講更是整個思想的精華的部分。該部分可將以上分項中五個部分的內容進行總結提煉，從詳細的分析中拔高，結合集團戰略、企業價值、資本流動等重要問題和風險進行提示。不只停留於問題的表面，更重要的是逐項有針對性的提出對策建議，必要時提出綜合治理建議。在整個財務分析報告的最後進行提示與建議，有利於經營者們能夠一目瞭然的關注到企業重要的信息。

四、注意事項

一份高質量的投資類集團財務分析報告除了編制前應該做好準備工作，編制時要點突出，思路清晰，有理有據，還應該注意以下事項：

(一)緊密結合公司戰略，重點突出財務分析人員應該對宏觀經濟環境有所瞭解，對集團所涉及的主要行業的信息和相關企業情況保持高度敏感。應該抓住集團在可預見時間內的大致方針政策，領悟集團發展戰略，熟悉集團業務，以便財務分析報告能夠更貼近公司發展要求，同時能夠更準確的貼合經營者最想了解的信息，做到重點突出。因此做財務分析不能僅僅只是財務分析崗位人員自己的事情，還是應該在一定範圍內集思廣益，獲得部門其他人員以及部門外人員的幫助。

(二)簡明扼要進行論述在分析過程中，難免會遇到一些複雜問題，感覺用一兩句話很難講清楚。但是使用宂餘的語言來解釋的後果可能適得其反，會讓經營者們不知所云。因此面對這樣的問題，應該要理清脈絡、抓大放小、摒除無關信息、簡單描述、對事不對人、不妄下結論。

(三)突出問題及矛盾可持續反映對於企業價值創造的重大風險和突出問題，應在尊重事實的基礎上重點分析，篇幅可以長一點，語言可以用重一些，必要時可形成專題報告上報經營層。針對這些問題如果長時間還未得到改善，可以持續進行反映，以便經營層下決心去解決它。雖然同屬於投資類集團，但每一個集團處於不同的環境，不同的發展階段，不同的發展方向，因此財務分析報告的要點和內容不盡相同。本文只是從一個視角對投資類集團財務分析要點進行了探究，不能一概而論。

投資分析報告2

20xx年，中國網絡視頻市場規模達31.4億元，同比增長78.4%，實現了快速增長，其中廣告收入的提高是促進整個視頻行業快速發展的主要動力，網絡視頻用户數量的.增加和瀏覽時長的增長將使網絡視頻的廣告價值不斷上升。隨着版權保護環境的日益改善，付費收入也將逐步提高。未來三年，網絡視頻行業的市場規模增速將保持在40%以上。

從營收規模、用户數、內容資源等綜合指標來看，視頻分享類廠商優酷和土豆仍然處於中國網絡視頻廠商的第一梯隊。視頻分享類廠商酷6網由於虧損嚴重，將轉變以往鉅額版權購買及投入過高帶寬建設的業務策略，計劃發展視頻資訊業務;其他視頻分享類廠商如我樂網、六間房、爆米花等，業務以短片資訊和社區視頻為主，其收入需要和用户及廣告商分成，內容成本和帶寬成本均較低。

在非分享視頻點播類領域，樂視網因為版權分銷收入的暴漲，20xx年第一季度營業收入為xx475.20萬元，比上年同期增長131.99%;淨利潤為2906.42萬元，比上年同期增長83.75%。奇異網主打正版長視頻業務，帶寬和內容成本支出高，處於虧損狀態。激動網20xx年收入2億元，會員付費收入約為1.6億元。

在P2P流媒體領域，迅雷旗下的視頻廣告收入超過下載業務，20xx年已實現盈利，20xx年第一季度帶寬成本為1493萬元，同比增長xx4.0%;內容成本為914.4萬元，同比增長142.9%。PPTV、PPStream和UUSee是P2P流媒體領域三大廠商，20xx年收入接近億元，內容購買成本為幾千萬至1億元以上，但帶寬成本只有視頻分享網站的5%左右。

投資分析報告3

CRM營銷服務具有複雜性較高、技術含量較強等特點，其中營銷策略的制定、營銷創意的設計、營銷平台開發及營銷數據分析、營銷活動的執行都需要大量的專業化人才及豐富的營銷經驗，品牌客户獨自運營CRM營銷服務部門的管理難度較高，綜合成本較大，其通常根據自己具體的營銷需求及運營習慣將部分CRM營銷服務業務委託給專業的第三方營銷服務商以獲取策略、創意、技術及營銷經驗方面的支持。

由於CRM營銷為點對點營銷，具有客户的銷售轉化率較高、營銷效果明顯等特性，該種營銷方式受到越來越多的品牌企業的重視，特別是在汽車、快消品（奶粉、服裝等）、奢侈品、酒店旅遊等領域，CRM營銷已經成為這類行業品牌企業的重要營銷手段。

相關報告：北京普華有策信息諮詢有限公司《20xx-2027年CRM行業細分市場調研及投資可行性分析報告》

汽車行業是一個競爭激烈的市場，品牌企業不單需要保證並提升產品的質量，還需要在產品服務方面加大力度，從售前、售中和售後三個方面來完善服務品質，做好客户關係管理。汽車行業單位產品的銷售價值較高，客户的生命週期較長，推行CRM營銷可以在不同時期為客户提供個性化的服務，可以達到事半功倍的營銷效果，並最終形成消費者對品牌的忠誠。

奶粉行業市場空間較大，各個品牌廠商競爭也比較激烈，奶粉企業銷售費用率水平近年維持較高水平，行業整體投入水平仍維持高位，相比過去傳統的廣告模式，當前企業投入方向更多聚焦線下消費者互動和新型社交媒體，同時，奶粉的客户生命週期較長，和客户保持良好的關係有助於增加產品的復購率，客户關係管理在整個奶粉行業營銷中扮演着重要的角色。

除了汽車行業、奶粉行業，CRM營銷在服裝、奢侈品、酒店旅遊、飲料、化粧品等行業也已經得到了較為廣泛的應用，並且隨着CRM營銷理念的逐步滲透，CRM營銷效果逐步得到認可，越來越多行業中的品牌客户開始將CRM營銷作為其重要的營銷手段。

服裝業消費升級和消費細分的特徵較為突出，消費需求的變化加快，場景式消費特徵日益突出，消費者的消費意願、消費形態、消費方式都不斷髮生着變化，服裝企業對於品牌運營、客户關係管理具有較大的需求。

軟飲料企業銷售額由觸達人羣、轉化率復購以及銷售單價決定，飲料企業通過差異化、創新化的營銷服務延長產品的生命週期並提升消費者忠誠度，故飲料市場也是CRM營銷的重要應用領域。目前我國軟飲料市場規模近萬億，銷售年增速為高個位數，市場規模較大。

化粧品行業的研發、品牌、渠道和營銷為其成長的重要因素，除傳統營銷渠道外，其社交內容電商、直播電商等新興渠道營銷也在快速崛起，通過 KOL 種草、直播帶貨等“組合式營銷”發力，實現爆款打造和品牌建設的目標，也造成了該行業對於CRM數字化營銷的需求的迅速提升。化粧品行業規模巨大，且我國市場處於高速增長趨勢。

國家以及當地政府對於服務企業做大做強，打造扶植知名服務品牌具有很強意願。作為現代服務業一種新型方式，CRM營銷服務能夠幫助企業提升客户忠誠度，增加企業品牌的知名度和認可度，幫助企業做強品牌，藉助產業政策發展機遇，CRM營銷服務業也將獲得更多的市場機會，行業發展前景廣闊。

隨着信息技術的發展、互聯網應用的普及，微信、微博、社交網站、行業平台等多種信息平台得到了快速的發展，通過這類平台，CRM營銷可以更為便捷的瞭解消費客户需求以及可以通過更多的途徑和消費客户進行溝通。同時，專業數字營銷平台的出現、大數據處理技術的升級，使得通過CRM營銷可以為消費客户提供精準的客户畫像，為營銷的精準化提供保障，大幅提高營銷效率。技術升級以及互聯網應用的普及對於CRM營銷的效果得到了顯著的提升，為行業的快速發展提供了保障。

（3）企業積極的品牌戰略為行業的發展帶來更大的市場空間

我國本土企業自有知名品牌相對較少、產品附加值低，企業發展缺乏品牌價值的支撐，為了促進品牌發展，國家將品牌建設列入國家的發展戰略，我國指出：“要推動中國製造向中國創造轉變、中國速度向中國質量轉變、中國產品向中國品牌轉變”。這“三個轉變”為我國在新形勢下建設品牌強國，提高經濟發展的質量和效益提供了科學指導和現實路徑。

目前，在國家對品牌建設大力支持的環境下，越來越多的企業開始注重自有品牌的建設，制定符合企業發展的品牌戰略，加大品牌的推廣力度。企業積極引導消費者重視其品牌理念和核心價值，從促進消費向引導消費轉型。與此同時，隨着對外開放的加深，跨國公司以及外國企業一併加入品牌大戰。在此形勢下，立足於客户關係管理的CRM營銷作為品牌建設的最有效手段之一其市場需求會隨着市場品牌戰略佈局獲取良好的發展契機。

（1）企業對於提供從“策劃到執行”全服務的CRM營銷公司的需求日益增強

目前，“以客户為中心”營銷理念已深入人心，通過良好的客户關係管理實現潛客的轉化以及老顧客關係的維護的理念正在被越來越多的品牌企業所接受。CRM營銷正是圍繞客户關係管理展開的營銷，在近年來得到了快速的發展並且受到越來越多的品牌企業的重視。CRM營銷涉及企業CRM營銷策劃、內容創意、技術支持、落地執行多個環節，每個環節都有多家營銷服務公司在各自的領域提供營銷服務，但是由於不同公司對於品牌企業的品牌文化、創意方向、發展戰略理解不同，導致CRM營銷從方案策劃、內容創意、技術支持、落地執行各環節不能起到很好地協同作用，無法達到預期的營銷效果。因此，能夠為品牌客户提供覆蓋從“策劃到執行”全環節的CRM營銷服務公司能更好的滿足品牌企業的需求，將越來越受到品牌企業的歡迎。

（2）CRM營銷逐漸數字化，並在企業級數字化中扮演重要角色

企業級的數字化是企業發展的一個趨勢，CRM營銷在客户洞察、營銷傳播、線索分配、客户跟進、會員管理、生命週期管理等多個環節數字化趨勢明顯並且正在發揮越來越大的作用。數字化的技術以及數字化工具在CRM營銷各個環節得到了有效的利用，逐漸成為CRM營銷不可缺少的部分，例如客户洞察數字化是基於企業內外部數據整合以洞察客户需求，從而挖掘業務機會；營銷傳播數字化是通過數字化技術統一銷售終端的微信管理，實現一站式後台管控；線索分配數字化是綜合客户意願和終端銷售門店的實際情況優化派發規則，智能分配線索，提升線索利用效率；客户跟進數字化是利用建立的客户標籤體系，依據客户生命週期精準的管理，通過移動工具與客户靈活的溝通以達到在合適的時機、合適的地方、用合適的內容跟特定的消費者實現有效互動；會員管理數字化是圍繞客户忠誠度模型定製溝通服務、會員福利以及互動活動計劃以提升客户的忠誠度；生命週期管理數字化是通過客户管理門户系統，建立 360°消費者數據視圖，自動分析客户生命週期的利潤機會，以實現精準營銷的效果。CRM營銷數字化加強了數據的質量管理提升了數據分析的準確性，並在此基礎上，以數據分析和客户洞察作為引擎，通過數字化的方式，對企業原有的運營模式、客户觸點進行改造，為建立全面的企業級數字化提供支撐。

近年來，互聯網媒體尤其是移動互聯網媒體飛速發展，公開資料顯示，用户平均每天花在移動互聯網的時間已接近 6 小時，移動互聯網已經全面滲透到社交、視屏、電商、理財、出行等生活剛需場景，這幾大行業滲透率均已超過 50%，其中，微信月活用户規模更是已經接近 9.5 億，滲透率已經高達 83.6%，用户使用小程序的習慣也已經養成，月人均使用微信小程序接近 1 小時，互聯網尤其是移動互聯網已經成為大部分用户生活的重要組成部分。

隨着互聯網媒體的爆炸式發展和普及，企業在實行CRM營銷過程中越來越多的使用數字媒介作為工具以實現信息的傳遞以及客户關係的維護，同時在推行數字營銷過程中又會加入CRM營銷策略增加客户的黏性，CRM營銷和數字營銷的邊界越來越模糊，很多領域的合作更加緊密，比如通過微信服務號等數字工具對會員進行CRM營銷和管理、通過知名行業 APP 或網站進行潛客挖掘等。

（4）從傳統CRM逐漸向社交CRM發展，CRM營銷從服務內容以及服務形式方面全面升級

傳統的CRM溝通模式主要為企業對客户的單向溝通，以達到客户滿意度的提升，促使目標客户能夠持續購買企業產品。隨着社會化媒體的發展，越來越多的消費者聚集在了社會化媒體中，CRM營銷也更多地和社會化媒體進行了融合，通過社會化媒體實現對客户的個性化互動、社交化溝通，富有創意的社區化運營將會在社交媒體中快速實現口碑傳播，形成較好的營銷效果。

此外，CRM營銷服務的內容也趨於豐富和深入，從原先單一通過呼叫中心、短彩信和郵件等傳統方式瞭解客户需求提升客户滿意度逐步融入了客户體驗等新元素，通過增加客户體驗以及營銷內容的創新，直觀全面地展示品牌和產品特色，讓客户在體驗中感受到品牌文化並且更為直觀的瞭解客户真實需求，從而實現客户關係管理。

CRM的數據服務也從簡單的CRM自身數據銷售漏斗分析、客户畫像分析逐步引入數據的分析，將傳統CRM數據和社會化媒體等多渠道的數據進行了融合，大幅提升客户生命週期管理的精準性、客户畫像的準確度，實現更為精細化的客户關係管理。

CRM營銷服務業因其營銷服務的定製性、營銷目標的精確性、營銷效果的顯著性特點受到越來越多跨國企業和本土企業的重視。CRM營銷服務行業對營銷服務案例、專業人才、策略諮詢、創意和 IT 技術等因素有較高要求，因此相應存在如下行業壁壘：

CRM營銷主要依靠專業人才為品牌客户提供創意策劃、項目執行等專業服務，其營銷服務的各環節均需要大量人才，屬於人才密集性行業。在創意策劃環節，需要業務精湛、閲歷豐富的創意人才，幫助客户挖掘品牌、產品的文化價值，為客户設計規劃符合需求的CRM營銷策略，形成完整的營銷方案。在項目執行環節，需要具有統籌規劃能力、危機處理能力、團隊管理能力、溝通協調能力、商務談判能力及預算管理能力的項目執行管理人才，高質、高效地貫徹營銷策略並執行項目。企業要建設優秀的項目創意團隊與執行團隊，需要大量的時間、資金投入，與此同時，優秀專業人才的流動也傾向於品牌知名度高、實力雄厚的企業。因此，新進入CRM營銷服務行業的公司面臨一定人才壁壘。

在移動數字媒體迅速發展、新技術應用層出不窮的背景下，客户已不再滿足於單純的營銷服務，而是希望獲取包含移動CRM運營系統搭建、數據建模等一攬子CRM營銷服務解決方案，對於 IT 技術的深度及廣度的要求越來越高。對於新進入的CRM營銷服務企業，沒有強大的 IT 技術團隊，豐富的項目服務經驗，難以為品牌客户提供的CRM營銷服務提供有效的' IT 技術服務支持。因此，新進入CRM營銷服務行業的公司面臨一定程度的技術壁壘。

大型品牌客户對於營銷服務商的要求比較高，一般傾向於選擇在行業中擁有豐富服務經驗的服務商。品牌客户會綜合參考營銷服務商現有服務的客户案例以及過往服務的成功案例選擇適合自己的營銷服務商，那些擁有豐富成功營銷案例的服務商將擁有更多的機會獲取客户的青睞。對於新進入行業的營銷服務商通常很難獲取優秀的案例所以很難去打動品牌客户，故成功營銷案例對新進入行業者而言形成了壁壘。

對於營銷服務公司而言，營銷策劃的創意水平是實現營銷效果的關鍵因素。隨着互聯網時代媒介數量及種類的豐富，受眾的注意力愈加分散，只有富有洞察力和創意的營銷傳播內容和方式才能充分獲取受眾的注意力並取得良好的營銷效果。對於新進入行業的企業而言，由於缺乏完善的創意體系及優秀成熟的創意團隊，加上行業經驗積累不足，較難提供富有洞察力的創意方案。故創意能力對市場新進入者形成了壁壘。

營銷策略諮詢水平是傳播品牌價值與形象、實現營銷推廣效果的關鍵性因素，隨着數字媒體的發展營銷手段以及營銷內容越來越豐富，只有立足於行業，並且符合企業的品牌定位的策略諮詢方案才能充分獲取受眾的關注並取得良好的營銷效果。同時，CRM營銷是和顧客直接接觸，對於客户生命週期各個節點的準確把握以及良好的溝通技巧對提升CRM營銷效果有着重要的作用，所以相較於傳統的市場營銷方式，CRM營銷對於營銷方案的落地執行有着更高的要求。由於策略諮詢能力及項目落地執行的經驗積累需要長期的行業沉澱，對於新進入行業的企業而言，短期內較難提供富有洞察力和創意的策略諮詢服務，較難有效的落地執行CRM營銷方案，難以在行業中穩定快速發展。

投資分析報告4

最近一段時間一直在尋找高成長性的企業，同時還要注意價格的問題，終於在昨天發現一直中意的企業――世聯地產，一直以為這是一家地產企業，昨天偶然發現這是一家為地產商服務的企業，可見自己在平時的功課中是多麼的粗心，在這裏檢討一下。世聯地產的投資報告我想分為幾大部分，第一部分應該是行業屬性和企業未來成長性，因為投資企業成長性是最重要的，沒有高成長性，投資的風險是顯而易見的。第二部分為企業當前市場估值的情況介紹，畢竟只考慮成長性沒有合理的買入價格，投資回報也會大受影響。第三部分，應該説説投資這個企業的風險問題，以及風險控制的措施。

世聯地產這個企業存在的前提就是依附於地產行業的，為地產企業提供相應的銷售策劃服務的，所以這個行業會受到地產行業的景氣度影響，存在業績較強的週期性，但是由於這個行業的所提供的服務是整個地產行業的所必須的，所以企業生存的前提就是提供優質的服務，而經濟週期性影響只是針對業績出現波動，對這個企業的擴展和發展沒有大的制約和致命性打擊。相反，經濟的週期性波動會幫助企業消滅很多體質較弱的競爭對手，為自己成長的過程提供空間，這個過程是每個成長性企業必然要經歷的過程。

從以上角度分析，這個企業最大的風險在於自身管理及是否能夠提供優質服務的這些因素，資金因素、經濟週期等外來因素不會對企業造成致命打擊，而且由於提供的服務不需要大量的資金、固定資產的投入，這會降低其運營成本，提高其企業的毛利潤。而且隨着規模的擴大，已經管理水平的提高，其毛利率也會相應的小幅提高，由於在管理水平穩定的情況下，其簡單的盈利模式的複製及其迅速的規模化成為可能，所以行業的成長空間巨大。而且通過分析，除了一線城市這種服務地產商的行業較為成熟以外，其他二三線行業的行業非常不規範，在很多地區可以説根本沒有這種營銷服務模式，其市場的不成熟性也為企業發展提供了足夠的空間。

第一章標的行業屬性及成長性分析

世聯地產是A股市場第一家上市的專業從事房地產營銷的顧問代理機構。公司服務的主要對象包括相關政府部門、房地產開發商、機構及個人業主。公司主要從事房地產顧問策劃、代理銷售和經紀業務。

與同業比較，世聯地產的優勢主要體現在以下幾個方面：1、顧問策劃業務的品牌、規模效應將逐步體現。2、業務條線間協同效應顯現。3、受益深圳特區擴容。4、管理團隊高瞻遠矚。

目前A股尚沒有房地產顧問公司上市交易。目前國內同行業有3家分別在香港主板和美國紐約交易所上市。目前中小板市盈率在35倍以上，市場整體估值水平對世聯地產未來估值也會造成一定影響。另外從風險角度看，公司所處的房地產行業正處在不確定的發展過程中，投資者對其風險有一定安全空間要求。

行業及公司簡介：

行業情況簡介

世聯地產是A股市場第一家上市的專業從事房地產營銷的顧問代理機構。公司服務的主要對象包括相關政府部門、房地產開發商、機構及個人業主。公司主要從事房地產顧問策劃、代理銷售和經紀業務。

房地產市場按照房地產開發的不同階段可以分為房地產一級市場、二級市場和三級市場。一級市場是由政府主導土地使用權出讓階段的市場，一般稱之為土地市場；二級市場是房地產開發商在獲得土地使用權後對房地產進行開發和經營的市場；三級市場是房地產開發商已出售的房產在投入使用後進行物業交易、抵押和租賃等二次交易的市場。

從房地產開發的價值流程來看，地產服務商提供的服務覆蓋了整個房地產開發階段，服務商與開發商共存共榮，已經是房地產開發價值鏈中不可或缺的角色，在促進房地產市場健康發展、保障房地產交易安全、節約房地產交易成本等方面都發揮着日益重要的作用。具體業務如下：

（1）在土地供應階段，房地產中介為地方政府或土地運營機構提供政策建議、土地規劃建議、經濟評價、土地出讓策略等顧問服務，使地方政府和土地運營機構在土地出讓過程中能夠計劃長遠並最大化發揮土地的價值；

（2）在物業開發階段，房地產中介為房地產開發商提供市場進入戰略、土地競投策略、物業項目開發策略等顧問服務；

（3）在物業交易的二級市場，房地產中介為開發商提供營銷策劃、代理銷售等專業服務；

（4）在物業交易的三級市場，房地產中介為機構或個人提供房屋租賃服務、二手房交易經紀服務。

公司情況簡介

公司成立於1993年，始終專注從事房地產顧問策劃和代理銷售業務，不涉足開發業務。公司憑藉穩定的.管理團隊、專業的員工隊伍為客户提供房地產營銷代理服務，在房地產業內塑造了較高的品牌知名度，得到了眾多房地產開發商的認可。20xx-2008年公司收入的年均複合增長率為32.5%，業務具有良好的增長性。目前公司有23家分支機構，遍及中國珠三角、長三角和環渤海區域。包括房地產營銷代理、發展顧問、租售經紀的房地產綜合服務能力，近3000名房地產專業人才。

公司目前的顧問策劃業務主要為政府部門和房地產開發商提供土地出讓諮詢服務、房地產項目的開發策劃服務等；銷售代理業務主要為收取佣金的一般代理業務；經紀業務主要為二手房的買賣雙方或房屋租賃雙方提供經紀服務。

公司品牌建設已經取得一定成果，連續5年位居“房地產策劃代理百強企業TOP10”前二名，並且品牌美譽度、忠誠度也位列行業第1。公司積極利用多種渠道建設行業品牌，其憑藉多年積累的行業經驗及專業能力，出版的一系列房地產市場專業研究的書籍，在行業內具有較強的影響力。截至20xx年6月，公司已公開發行以“世聯地產顧問系列叢書”為主導產品的房地產專業圖書18本。

行業發展前景：

房地產市場發展展望

房地產市場是國家的支柱產業，在經歷了06-07年的過熱發展後，政策調控措施日漸嚴厲，行業發展陷入調整，20xx年下半年以來新房成交量出現了大幅下降。但隨着09年為應對國際經濟危機，“保增長”措施出台，各地房地產市場再度出現回暖跡象。房地產銷售和開發均呈現恢復性的增長。

我們認為，本輪房地產市場調整是對行業發展過熱的正常反思，在我國城市化進程不斷推進、人口紅利因素仍進一步釋放的過程中，房地產業作為國民經濟發展的重要推動力，其發展前景依然看好。

房地產市場的發展空間來自於兩個方面，一是一線城市的“再城市化改造”。在經過多年經營後的一線城市如上海、深圳，雖然已經形成了規模龐大的都市系統，但隨着城市發展定位的重新確立，都存在再發展、再改造的需要。如上海建設“大浦東新區”，深圳擴區，定位創新試驗區等都是最顯著的例子。隨着城市化的深入，越來越多的一線城市會對自身發展規劃重新定位，創造出新的開發需求。

二是二三線城市的“城市化跟進”。區域經濟發展是國家政策的重要指導方向，隨着“西部開發”、“中部崛起”等諸多國家級區域經濟戰略規劃的實施，以及如“海西”、“北部灣”等一系列“經濟新區”的獲批，二三線城市的經濟增長已經在趕超一線城市，而經濟發展的全面提速必然帶動房地產開發需求的提升，未來一段時間內，二三線城市的“城市化”進程將逐步成為房地產行業發展的主要影響因素。

房地產綜合服務行業前景展望

與國外發達的房地產中介服務業相比，我國的房地產綜合服務業還處於發展初期，但發展迅速。服務外包是發展到成熟期行業的必然選擇，在顧問策劃、代理銷售等方面，很多大型房地產企業已經越來越多地選擇外包，這為房地產綜合服務行業提供了廣闊的業務空間。

顧問策劃業務

專業的顧問策劃服務主要是提供投資開發決策，降低投資開發風險和試錯成本，可以較好地幫助這些企業解決如下問題：進入哪些城市，投標哪些項目，項目的成本要控制在多少，項目的定位等關鍵問題；顧問策劃業務主要受到房地產開發商的投資開發計劃及土地購買計劃等因素的影響。

即使是萬科這樣的大型房地產公司，在區域覆蓋、不同地域、概念下的樓盤策劃上完全自己一手包辦也是不經濟的。而專業的房地產服務公司覆蓋面更廣，經手操作的案例更豐富，團隊專注度更高，就其現有的城市項目，專業的顧問策劃業務可以有效地減少項目的風險。而在將來，地產項目差異化競爭會更激烈，專業有效的項目策劃更是必不可少的，採納專業的顧問策劃團隊必然要勝過公司自己進行策劃管理。

代理業務

20xx年，我國一手商品房銷售額達24071億元。由於我國房地產中介服務業起步較晚，房地產行業的專業分工程度和國外發達國家相比還有很大差距。全國由房地產中介代理銷售的商品房面積僅佔商品房總銷售面積的47%左右，如果考慮到很多房地產開發公司自建銷售公司，則這個比例更小。而國外成熟市場，如美國，大約85%的物業交易是通過中介機構完成的。

房地產綜合服務業還處於發展初期的另一個特徵是行業集中度極低，該行業的龍頭企業，如世聯地產、中原地產、易居中國等雖然可能在部分區域具有比較大的市場佔有率，但整體而言全國市場佔有率依然不高。全國代理銷售百強企業的市場份額從05年的17.4%增長到08年的32.2%，已經是一個大的飛躍，但相比美國市場前五名佔據新增住房銷售50%市場的集中度來説，還有一個漫長的行業整合、淘汰的過程。而在此過程中，一批品牌價值高、業務模式先進的龍頭企業將獲得更大的市場空間。

經紀業務

20xx年一線城市二手房成交量大幅調整，導致經紀業務下降，但是從長遠來看市場空間較大。

世聯地產經營優勢

世聯地產業務的經營模式是以客户需求為基礎的。在房地產開發產業鏈的不同階段，客户的服務需求各不相同，公司具有顧問策劃、代理銷售和經紀業務的綜合服務能力，能夠跟隨客户需求的變化提供不同的服務。經過16年的發展，世聯地產已經形成了自己特有的“諮詢+實施”的經營模式，顧問策劃能力已經成為房地產中介公司的核心競爭力。

公司目前已經構築了顧問策劃、代理銷售和經紀業務三大產品線，形成了良性的互補和協同效應，並降低了自身的經營風險。公司多年來累計為中國99個城市的的超過1,000個房地產項目提供了高質量的房地產顧問諮詢與策劃服務。公司的顧問策劃業務競爭優勢明顯；公司的代理銷售業務多年來處於同行業前列，20xx年1-6月代理銷售業務收入較去年同期大幅上升36.99%；公司的經紀業務由子公司世聯行經營，定位於“豪宅專家”，目前發展規模仍較小。

與同業比較，世聯地產的優勢主要體現在以下幾個方面：

1、顧問策劃業務的品牌、規模效應將逐步體現。一般認為房地產服務行業門檻低，沒有規模效應，大公司不佔優勢。但我們認為這只是該行業低層次競爭階段的暫時表現而已。隨着整個房地產行業高速度、無差異的擴張期過去後，越來越多的開發商、政府部門會需要更精緻的顧問策劃服務，而在這一領域，世聯地產已經建立起了良好的品牌和業務基礎，截止09年6月，世聯地產尚未完成的顧問合同233個，在業內首屈一指，即使將來其他服務商進入該領域，也難以立刻和世聯長期積累的經驗和模式相抗衡。

2、業務條線間協同效應顯現。作為業內知名的地產顧問策劃公司，世聯與政府部門、業內大型地產開發商都具有長期、良好的業務合作往來。通過顧問策劃先行的戰略，公司同時爭取到大量代理銷售業務。這一策略在進入新的市場區域時顯得尤為有效。公司09年上半年已完成代理銷售價值330億的房產，而簽約未履行的代理面積高達2713萬平方米。09年下半年公司代理銷售業績超過上半年的概率很大。

3、受益深圳特區擴容。作為從深圳本地起家的地產服務商，世聯在深圳當地已經佔據大約30%的市場份額，對當地購房羣體有深刻認識和把握，具備相當大的區域性優勢。深圳特區擴容在即，預計房地產開發也將迎來一波新浪潮，作為當地龍頭的服務商，世聯在其中受益的程度是可以想見的。

4、管理團隊高瞻遠矚。世聯地產的高管大都是公司的創始股東，與公司利益休慼相關，有充分的激勵來實現個人與公司的共同收益。同時這個團隊也已經歷多年合作，在管理和公司戰略選擇上互相認同，團隊緊密度較高。公司高層對行業前景充滿信心，並且高瞻遠矚地看到了行業在度過低層次競爭後必然要依靠品牌價值、經驗積累的規模效應等因素才能實現公司持續發展，所以一開始就定下以顧問策劃為核心競爭能力的戰略，同時積極建設服務管理和知識共享平台，設立人才培訓中心，為公司長遠發展早做打算，這些都是相當具有遠見卓識的表現。另外，公司成功登陸A股市場成為上市公司，對於其提升代理、經紀業務方面的口碑方面，也具有不可估量的價值。

首先，顧問代理業務全國佈局項目將完成公司以重點城市為中心並輻射周邊區域市場的全國業務佈局，該項目的順利實施將穩固公司顧問策劃業務行業第一的市場地位，並將進一步提升公司代理銷售業務的市場地位；

第二，公司擬使用募集資金建立的支撐核心業務流程和管理流程的集成服務管理平台將有效地整合公司各類業務的管理系統，打通業務線各層級之間的壁壘，實現資源最大化利用，實現更高效專業的項目管理；

第三，公司作為人力資本密集型公司，在業務快速增長的過程中，對知識管理體系和人員的專業能力均提出了更高的要求。公司人力發展與培訓中心的建立將實現整體培訓體系和個人經驗體系的結合，有效地縮短公司培養專業人員的時間，提高公司人員的整體專業素質以匹配公司業務的快速增長；

第四，公司將通過圖書出版、營銷會展、VI整合和媒體投放等形式擴大公司在房地產行業與目標客户羣中的影響力，強化公司在行業中的專業品牌形象，系統化地在全國建立穩健、創新、服務中國的房地產綜合服務商的形象，進一步提升公司在全國的品牌知名度、美譽度和忠誠度。

公司擬使用募集資金佈局全國顧問代理業務，建立有效的管理平台和人力資源培訓中心，進一步宣傳和擴大品牌影響力，從而有效地提升公司核心競爭力、擴大公司在各區域的市場份額，最終實現公司的戰略目標。

第二章標的當前估值合理性分析

盈利預測

截至20xx年6月30日，公司已與202家政府部門及房地產開發商簽訂了顧問策劃合同，這些已簽訂尚未執行完畢的房地產顧問策劃合同總計有223份。這些合同儲備為公司持續盈利提供了堅實的基礎；截至20xx年6月30日，公司累計簽約代理面積約2713.8萬平方米，其中與萬科、金地、復地、中信四家大型房地產開發商簽約代理面積約676萬平方米。20xx年預計進入銷售階段的簽約代理面積約875.8萬平方米。隨着房地產市場有序復甦，政府採取激進的行政手段干預市場的可能性不是非常大，這將為房地產開發商和服務商提供良好的經營空間。

07年08年公司的毛利率分別為44.7%和40.0%，我們預計09年到11年公司的毛利率至少將穩定在41%-42%；

07年08年公司的三項費用率分別為16.0%和12.2%，由於公司在未來三年內有比較大的擴張計劃，我們預計09年到11年公司的三項費用率將在13%-14%左右；

07年08年公司的銷售淨利率分別為15.4%和13.0%，我們預計09年到11年公司的銷售淨利率將在14%-15%左右；

估值

目前A股尚沒有房地產顧問公司上市交易。目前國內同行業有3家分別在香港主板和美國紐約交易所上市。具有可比估值的是易居中國，08年EPS為0.48，靜態市盈率在40倍以上，但易居中國在代理銷售業務方面採用的是交保證金獲得差價分成的方式，盈利能力和風險相比世聯地產更高。另外，目前中小板市盈率在35倍以上，市場整體估值水平對世聯地產未來估值也會造成一定影響。另外從風險角度看，公司所處的房地產行業正處在不確定的發展過程中，投資者對其風險有一定安全空間要求。

根據公司業績快報計算，公司09年的業績為1.47-1.65元之間，用30倍市盈率計算，09年合適股價為45元，假如業績年增長率為30%，20xx年股價為58.5元，當前股價存在安全邊際。

第三章標的風險所在及防範措施

世聯地產真正有價值的地方在於為地產商提供多方位的服務，包括規劃、營銷、銷售方案等等，而現在的主營收入方面主要是為地產商的分銷代理業務，所以未來其他業務的業績支持是可期的，但是如果總是侷限在這個方面，那這個企業的價值大打折扣，或者説根本沒有什麼價值。所以説很多機構對這個一定會看的很明白的，從這個角度上講，該企業只要是將行業內的業務多元化發展，投資是沒有風險的，在當前價格買入該企業的價格是否合適是個仁者見仁智者見智的問題，關鍵在於企業的業績增長能否支持該股的股價問題，所以這個事情需要交給時間去解決，我們要做的就是跟蹤和決斷。

同時我們在企業跟蹤的同時可以適當選擇標的和倉位的不同配置，比如説多選擇幾個目標，同時選擇成長股和低估的大盤藍籌股，這樣就會保證我們投資的收益，同時提高收益率。

投資分析報告5

今年，XX南海首次寫進省人代會《政府工作報告》，成為全省重點打造的三個海洋經濟新區之一。市委、市政府緊緊抓住這一重大機遇，確立了“兩大板塊三大功能區”的發展戰略，構建起了城區和南海兩大板塊遙相呼應、產業向三大功能區集中的發展格局，堅持把“三區”作為招商工作的主陣地，充分發揮好港口、資源、人文環境等優勢，加大招商引資力度，積極爭取新的優質項目，加快推進重點項目建設進程，逐步提高投資質量和效益。全市固定資產投資呈現總量保持平穩發展、結構日趨優化的良性發展態勢。

一、固定資產投資運行特點

從目前情況看，全市固定資產投資穩步增長，房地產投資步伐加快。二月份，全市固定資產投資完成10.15億元，比上年增長18.2%。其中，房地產開發投資3.57億元，增長120.8%。

（一）二產投資快速增長，發展後勁十足。二月份，全市固定資產投資中的第二產業完成投資4.61億元，同比增長21.4%，二產的投入佔投資的比重45.4%，比去年提高了1.2個百分點，成為全市投資的重要支撐。二產特別是工業投資的快速增長，拓展了工業產值的增長空間，促進了工業結構調整和轉型升級，全市工業經濟發展後勁十足。

（二）三產投資穩步增長，所佔比重有所下降。第三產業完成投資5.1億元，同比增長3.7%，佔總投資的比重為51.0%，比重比去年同期下降了7.2個百分點。三產投資仍佔據總投資的半壁江山，比重有所下降的原因主要是今年二產特別是工業投資集中開工建設所導致的。

（三）新開工項目規模擴大，億元項目佔比明顯提升。二月份全市施工項目85個，其中結轉項目為56個，計劃總投資為83.89億元，結轉投資為33.57億元；其中過億元的項目14個，計劃投資為67.1億元，佔計劃總投資比重80%。二月份新開工項目29個，計劃總投資27.67億元，新開工項目平均規模達到9542萬元，比去年平均規模906萬元高出10倍多。從總體趨勢變化看，全市固定資產投資主要依靠大項目的發展帶動。

（四）民間投資穩步增長，投資總量支撐有力。二月份全市民間完成投資5.24億元，同比增長11.2%,佔總投資的比重為51.6%。近幾年，中央和省市政府一系列鼓勵和擴大民間投資的政策和措施的相繼實施，使得全市民間投資總量迅速攀升，發展速度逐年加快，涉及領域不斷拓寬，在推動城鎮建設和全市經濟社會持續快速增長方面，發揮了重要作用。

（五）資金到位情況較好，投資增長穩中有升。二月份，全市投資到位資金14.14億元，同比增長1.7%。從資金來源渠道看，主要以自籌資金為主，到位資金為12.69億元，同比增長6.3%。

二、房地產開發投資“熱”中有“冷”二月份，全市房地產開發投資增長很快，建設規模逐年擴大，投資熱潮不斷；但也存在商品房銷售低迷，待售面積上升的趨冷現狀，某種程度上潛存着房地產泡沫隱患。

（一）房產開發企業數目增加，投資呈快速增長趨勢。近年來，各級領導高度重視房地產業的發展，外來房地產大批進駐XX，二月份房地產企業達78家，比去年二月份增加了17家，企業個數增長27.9%。異地房地產企業大批進駐，成為全市房地產投資快速增長的重要拉動因素。近幾年，隨着城鎮化步伐的加快，全市房地產投資主要集中於兩大板塊（南海新區及新城區），輻射帶動了周邊鎮區的舊城改造建設，兩大板塊成功拉動了全市房地產業快速發展。二月份全市房地產開發完成投資3.57億元，同比增長120.8%。房地產開發投資佔全市投資比重35.2%，佔三產投資的68.9%，房地產開發投資已成為固定資產投資的一個重要組成部分。

（二）建設規模不斷擴大，施工面積顯着增加。在投資快速增長的拉動下，全市房地產開發建設規模也在不斷擴大，商品房屋施工面積達538.8萬平方米，比去年同期增長278%。其中：住宅施工面積437.9萬平方米，比去年同期增長271.3%。辦公樓施工面積為16.0萬平方米，是去年同期的11倍。商業營業用房施工面積為45.58萬平方米，比去年同期增長181.3%。其他房屋施工面積為39.34萬平方米，比去年同期增長462.8%。住宅施工面積佔總施工面積的81.3%。

（三）銷售價格不降反升，商品房待售面積擴大。二月份，全市商品房平均銷售價格每平米3757元，同比每平米高出817元，比去年12月份每平米高出252元。全市各類商品房待售面積為62.16萬平方米，同比增長902.5%。其中：住宅待售面積54.99萬平方米，同比增長999.1%；商業營業用房待售面積5.39萬平方米，同比增長775.7%。商品房價格上漲、成交量下降、市場低迷，是商品房待售面積上升的直接原因。

（四）企業效益同比下降，房地產企業不容樂觀。受房地產宏觀調控政策影響，購房者觀望態度明顯，房產企業受土地價格和建設成本影響，對商品房價格不鬆動，商品房銷售面積及銷售額大幅下降。二月份，全市實現商品房屋銷售面積4.82萬平方米，同比下降35%，商品房屋銷售額1.81億元，同比下降16.5%。

銷售市場的低迷趨勢對投資開發領域將產生重大影響，房地產投資不容樂觀。

三、新政對房地產企業的影響

近期，全市統計局抽取了兩家房地產企業進行了深度調研，由點到面，我們可以看出新政的出台對縣級房地產業帶來的最直接的影響。

（一）成交低迷。兩家房地產企業普遍認為新政對房地產企業影響較大，樓市一直處於低迷狀態，整體銷售平淡，“零成交”狀態是多家售樓處的普遍情況，成交量與去年相比少了很多。目前，企業面臨着銷售高層住房及酒店式公寓的困難，多層住宅樓銷售基本上不成問題，但多層銷售面臨挑戰。一是受本地城市居民的生活習慣影響，對高層建築價格、物業收費高等多些方面因素不認可有着很大的關係，導致購買慾望不大；二是異地置業受限，外地人貸款購房首付高，現在購買高層住宅的外地人多一些，但是外加上現在房地產調控政策正是嚴厲的時候，後市發展不明朗，許多人現在都持觀望態度。

（二）房價趨穩。兩家房地產企業認為新政對房價影響不大，全市房價本來就不高，加上建築成本的增加（鋼筋、水泥等原材料以及人工成本的漲價），短時期內房價不會有較大的浮動。目前，雖然在一些大城市出現房產價格回落，但是在三線以下城市，房價將不會受很大影響。另外全市商品房屋銷售價格與周邊縣市相比並不高，與威海、煙台等城市相比，在居住環境及條件相近的情況下，價格相對較低，總體房價下跌的可能性不大。

（三）剛性需求壓力大。受宏觀調控政策影響，對那些改善性住房購買者來説，可以繼續觀望等待，等待合理的購買時機，但是對於那些剛性需求者無異於增加了額外負擔，銀行貸款利率、首付比例的提高，對剛性需求者有一定擠壓。受政策影響，税收槓桿威力顯現，無形中轉嫁給真正想買房者許多額外的收費負擔，增加剛性需求者壓力的同時，企業銷售日漸艱難。除剛性需求外，XX房地產消費市場的主力軍其實是改善性購房的客户。銀行利率上調及公共維修基金的徵收等使改善性住房的客户羣大幅度的減少，很多準備購房的客户對xxxx年房地產市場的形勢抱有很大的擔憂。另外，銀行鍼對外省客户最低百分之五十的高首付及高利率是想貸款買房的外省客户最大的障礙。

（四）房地產後市不太明朗。國家出台一系列的房地產新政，一線城市的房地產價格受到了很大影響，成交量大幅下滑。對於全市來説，房地產的成交量明顯低於去年同期，新政對全市房地產市場影響已經顯現，到底能產生什麼樣的影響，影響到什麼程度，目前看還不太明朗。

四、對策建議

固定資產投資是促進經濟保持較快增長的主要動力。因此，在項目建設、產業結構的優化升級和經濟增長方式的.轉變等方面應重點把握以下幾點：

（一）突出項目建設，壯大經濟總量。經濟總量的擴大要靠項目的支撐和拉動。因此，要把項目建設作為壯大經濟總量的有效途徑，靠項目拉動經濟增長。一是圍繞工業集中區建設上項目；二是圍繞特色資源和優勢產業上項目；三是圍繞盤活存量上項目；四是圍繞國家投資政策和投資方向上項目。

（二）做好統籌兼顧，優化生產力佈局。社會經濟是在矛盾中尋求平衡與發展的，我們要學會走“鋼絲”。一方面，在投資項目引進和審批時，兼顧能耗、環境、產能等發展中的問題，必須要在節能降耗方面攻克難關、加大投資的力度；另一方面，也要預防和控制新能源產業跟風上項目以後，出現產能過剩的問題。

（三）加大項目儲存，加強項目管理。為了確保投資的連續性，各相關部門要堅持超前運作，準確把握投資方向和重點，積極開展項目謀劃、論證、申報等工作，充分完善項目庫建設，對項目庫進行分類管理，對新開工項目或有發展前途的項目要明確責任，抓緊落實好各項配套條件，給項目建設提供一個良好環境，促進固定資產投資健康快速發展。

（四）調節好投資節奏，保證“項目鏈”不斷節。一是嚴把新開工項目質量關，積極搞好項目儲備。新開工項目是投資結構調整和優化的源頭和關鍵，必須從項目源頭上把好關。同時，認真搞好項目銜接，篩選儲備一批符合產業政策、有利於結構調整的好項目、大項目，保證“項目鏈”不斷節，確保新開工項目的連續性和穩定性，確保投資增長後勁。二是認真抓好重點項目的落地開工和投資進度。重點項目的帶動、支撐、示範作用不容忽視，千方百計做好重點項目各個環節的工作，確保重點項目的順利進行。三是正確處理好“好”與“快”、“保”與“壓”、當前與長遠的關係，提高固定資產投資的水平。保持固定資產投資增長的穩定性、連續性和均衡性，保持適度的投資規模，有效發揮投資對經濟社會發展的重要拉動作用。

（五）加大投資力度，調整投資結構。優化投資結構是調整產業結構的主導環節。要合理確定投資的三次產業結構，適當提高第一產業投資在全社會總投資中的比重，改善第二產業投資的內部結構，適當加大第三產業投資的力度，確保三次產業協調穩步發展。

五、對全年投資走勢預測

當前在全市各級加快發展的積極性高漲和企業盈利預期較好等因素的共同影響下，在建項目投資進度加快。預計全年全市固定資產投資將繼續保持穩定增長。主要是基於以下幾方面判斷：

（一）大環境良好，投資預期加大。近年來，全市出台了一系列招商引資新舉措，各級各部門形成了奮發向上、激情創業的良好氛圍，經濟得到又好又快發展，良好的經濟發展形勢，使得固定資產投資穩定增長預期加大。

（二）項目儲備優良，發展前景看好。三月份將增加12個過億元的大項目，計劃總投資達66億多，計劃總投資5億元以上的大項目達到5個，這些億元以上項目投資規模大、科技含量高、市場前景好、帶動能力強，建成投運後，將有力推動全市經濟轉型升級。

（三）經濟轉型加快，投資需求上升。南海新區、新城區、XX技術開發區的建設及各項基礎設施建設得到極大提升，城區經濟板塊加速崛起，南海經濟板塊強勢啟動，大項目引進實現了新突破，特別是對全市長遠發展具有戰略意義的大項目紛紛落地開工，原有地域差別不斷縮小，地段升值潛力增大，生態環境改善，區位優勢不斷提高，給投資者提供了廣闊的市場，為新一輪投資增長創造了良好的條件。

投資分析報告6

摘要：創業風險投資是促進我國高新技術產業發展的重要基礎，不斷完善創業風險投資體系，確保我國高新技術產業可持續發展的有效途徑。本文對目前我國創業風險投資現狀進行了分析，並提出了相應的發展對策，以供參考。

關鍵詞：創業風險投資；現狀；對策；高新技術產業

隨着社會主義市場經濟的快速發展和我國金融體系的不斷完善，全國創業風險投資規模不斷擴大，但同時，創業風險投資的結構不合理、去風險化問題突出，且創業風險投資選擇高新技術企業的比重相對較低，創業風險投資者大多傾向於短期效益突出的行業，在很大程度上背離了創業風險投資高風險、高收益、長期化的基本特徵，且為對我國高新技術產業的發展提供應有的支持。

一、我國創業風險投資現狀分析

1.去風險化問題

民營資本風險的認識存在較大的偏差，縱觀我國創業風險投資機構，可以看到其中有九成的是民營資本，這些投資方向主要着重於那些傳統的製造業、服務業項目等，這些項目的特點是風險少，而且是他們所瞭解熟知的，一切等待上市的，科技型的企業，在投資上則很少關注。與此同時，由於一些投資人投資的理念及能力不足，缺乏與國際國內知名的創投管理團隊合作共同合作的宏遠規劃，很難健康發展，難以形成規模化、專業化、集團化的發展模式，由此也使創投機構加快了去風險化、PE（股權投資）化的傾向。

2.政府引導不足

政府引導措施不足主要表現在如下幾方面：第一，覆蓋面及規模的擴大，政府創投機構作用的發揮，需要的是機制的科學化、實際化、高效化，總體來説，我國創投引導基金的規模相對較小，難以適應發展的需求；第二，政府牽頭的天使投資基金嚴重不足，僅依靠以跟進投資和補助為主的引導基金，對引導創投資金投向初創型企業的主導性較弱；第三，國企投資基金受多重因素的影響，比如IPO上市公司國有股社保基金轉持政策、國有資產保值增值等，對於具有高風險、低持股的`創業風險投資領域的關注很少，對股權投資基金的興趣較濃。

3.金融配套服務不足

金融配套服務不夠完善，首先，由於有些地區資本市場的落後，產權交易呈現分散狀態，難以彙集成一股力量。與天津股權交易中心和中關村“新三板”等國家級試點相比，這些股權交易市場、場外交易市場等活力較弱，與全國性資本市場的合作也不力，對創投機構的缺乏吸引。其次，相關金融投資機構的十分落後，如，證券、投行等，我國目前參與創投市場發展的機構投資者匱乏，有分量的產業投資、股權投資等財富管理機構也不夠健全，本土投資機構大多是規模小，效應弱。由此，我們需要建立和完善相關的政策法規

4.政策法規不完善

目前政策缺少針對性政策措施，現有政策大多是設立創投引導基金、規範管理、專項補貼等內容，缺少在市場進入、税收優惠、投融資管理等方面的針對性政策措施，對於吸納民間資本，支持高新技術產業發展等引導力度還不夠強。政策覆蓋的範圍也不夠廣，創業風險投資發展相關的基本法規、法律還不健全。

二、我國創業風險投資發展對策

結合我國創業風險投資發展現狀，認為應從完善風險投資體系、強化政策支持和完善金融服務體系三個方面做起，來促進創業風險投資的規模與結構的優化和發展：

1.培育國有創業風險投資體系

發揮產業引導作用，讓國有創業風險投資機構走上健康發展的軌道，借鑑深圳等先進地區的經驗，依託大型國有控股投資公司的基礎上，支持併購重組和科技成果產業化為主、以中長期投資為發展方向的國有大型股權和創業風險投資集團。以期步入國家新興產業創投計劃，切實與金融央企對接，組建一批戰略性新興產業領域的創業風險投資基金。改變以往落後的考核機制，將創業風險投資納入國資考核範圍，並允許其可適當程度的投資風險損失等同於創造利潤。依託我國創業風險引導基金以及海洋等省級產業投資基金，與國際創投機構合作設立一批專業領域的天使投資基金。

全國各地可參照深圳、北京等待政策，對民營企業出資參與設立高新技術產業領域的創業投資基金，可按募集資金額和投資額給予相應的一次性獎勵，並對符合導向的投資項目提供一定的風險補助。或在一定前提下，出台民營資本對創業投資領域的投入可直接抵扣出資企業的應納税額等特殊政策。在此基礎上，加大對創業風險投資的風險補助力度，鼓勵各地龍頭企業利用自身管理、技術、資本優勢組建其產業領域內的風險投資機構，或創立創業風險投資基金。

3.完善金融服務體系

完善金融服務體系，促進資本市場發育，建立活躍、規範而完善的創業風險投資服務體系，對於促進創業風險投資規模的擴大和結構的優化有着重要的作用。對此，我國各省應儘快完善產權交易中心建設，力求儘快組建規範、活躍的區域性資本市場。與此同時，還應不斷推進金融改革，尤其是以區域資本市場建設為依託，暢通投融資和信息交流渠道，引導民間資本積極參與高新技術產業建設，依託募集、參股、信託、地方債券等多種方式向高新技術企業投資，解決創業風險投資去風險化問題突出的現狀。

三、總結

綜上所述，近年來，我國高新技術產業發展迅速，這與創業風險投資的發展有着密切的聯繫，但總的來説，我國創業風險資本規模雖然快速擴大，但總量依然偏低，與我國高新技術產業的發展速度不相適應。在此背景下，應通過產業引導、政府扶持、完善服務體系等措施，促進創業風險投資體系的健康發展，促進我國高新技術產業的健康發展。

投資分析報告7

投資分析報告就是針對某一特定的、以謀取商業利益、競爭優勢為目的的投資行為，就其產品方案、技術方案、管理及市場等，投入產出預期進行分析和選擇的一個過程。

基本格式

摘要

主要包括：項目名稱、承辦單位、項目投資方案、投資分析、項目建設目標及意義、項目組織機構等。

項目背景分析及規劃

主要包括：(1)項目背景;(2)項目建設規劃;(3)主要產品和產量;(4)工藝技術方案。

外部環境分析

主要包括：(1)外部一般環境分析;(2)產業分析。

市場需求預測

主要包括：(1)國外市場需求預測;(2)國內市場需求分析。

內部分析

主要包括：(1)項目地理位置分析;(2)資源和技術分析;(3)項目SWOT分析;(4)項目競爭戰略選擇。

財務評價

主要包括：(1)評價方法的選擇及依據;(2)項目投資估算;(3)產品成本及費用估算;(4)產品銷售收入及税金估算;(5)利潤及分配;(6)財務盈利能力分析;(7)項目盈虧平衡分析;(8)評價分析結論。

融資策略

主要包括：資金籌措、資金來源、資金運作計劃等。

價值分析判斷

主要包括：價值判斷方法的`選擇、價值評估等。

退出機制

主要包括：如果投資失敗，可轉化成為什麼其他用途，減少投資損失。

基本意義

投資價值分析報告是國際投資商在進行投資決策時的重要依據，其要求在掌握項目基本投資額的基礎上，對項目背景、宏觀環境、微觀環境、相關產業、地理位置、資源和能力、SWOT、市場詳細情況、銷售策略、財務詳細評價、項目價值估算等進行分析研究，更能反映項目各項經濟指標，得出更科學、更客觀的結論。

投資價值分析報告有別於《項目建議書》、《可行性研究報告》及《商業計劃書》，它主要在於項目的投資價值分析，把項目放在市場、社會這個大環境中更全面的分析項目能不能實施，實施後到底有沒有價值。投資價值分析報告不只是停留在“計劃”等理論的分析，它的分析是理論和實際的結合。

對企業或項目法人而言，利用項目投資價值分析報告可以對項目的投融資方案以及未來收益等進行自我診斷和預知，以適應資本市場的投資要求，進而達到在資本市場上融資的目的。

一份好的項目投資價值分析報告將會使投資者更快、更好地瞭解投資項目，使投資者對項目有信心，有熱情，動員促成投資者參與該項目，最終達到為項目籌集資金的目的。

投資分析報告8

一、服裝行業發展趨勢：

20xx年，我國服裝行業將面臨更為複雜多變的國內、國際產業發展環境，產業資源供需矛盾更為突出，一定程度上加大了產業發展壓力。而市場的穩定，特別是內需的平穩快速增長將為服裝行業發展帶來新的契機。產業結構調整全面鋪開，產業經濟增長方式轉型快速推進，產業升級將再上新台階。

未來10年，是我國服裝產業朝着國際領軍地位邁進的重要戰略機遇期，改革開放30年已經為行業加速發展打下堅實基礎，但是我們仍然要清醒意識到經歷了全球金融危機，國際發達國家服裝產業實力並未削弱，在品牌創新、價值創造、市場掌控等高端軟實力方面，我國服裝產業與國際發達國家之間仍存在巨大差距，行業必須樹立危機感、緊迫感，沿着正確的產業升級方向，牢牢把握正在到來的產業大發展機遇期，努力縮小國際差距，確立更高的國際競爭地位。

二、服裝行業核心競爭力：

服裝企業核心競爭力，本來就是體現在特定的能力上。而這種能力本身又可以視為多種能力的聚合，因而是完全可以分解的。

（1）決策競爭力

（2）組織競爭力

（3）員工競爭力

（4）流程競爭力

（5）文化競爭力

（6）品牌競爭力

（7）渠道競爭力

（8）價格競爭力

（9）夥伴競爭力

（10）創新競爭力

三、服裝消費趨勢分析：

1、服飾消費連續5年居城市女性開支之首

衣、食、住、行，“衣”排首位，原因何在？或許全國婦聯宣傳部、中國消費者協會、中國婦女雜誌社等單位發佈的“20xx~20xx中國城市女性消費調查報告”能在數據上作出回答。

調查顯示，20xx年城市女性消費以“服裝服飾”為最大一筆開支，穩居消費榜首（這一“榜首”地位已連續五年），排在其後的分別是旅遊、健康和與車相關的支出。

調查還顯示，中國女性更加青睞國內服裝品牌，在城市女性購買的最貴的一件（套）服裝中，選擇“國內品牌”的居首位，達到49.3%；選擇購買“國內品牌”和“合資品牌”的超過六成；城市女性對國際品牌的認知度與城市國際化程度相關，選擇國際品牌比例較高的城市依次是北京、大連、上海。在美麗消費持續增長的數據中，女性消費中購置服裝、服飾是永恆的主題，今年前10個月，96.8%的被訪者有服裝、服飾消費經歷。為自己購買服裝的平均開支為4267元，為全家購買服裝的平均開支為8793元。被訪者為自己購買最貴一件（套）服裝平均為1390元。

此外，網購成為女性重要的購物方式之一：20xx年參與過網購的被訪者達70.8%，上年網購比例僅為42.3%。參與網購的北京被訪者達90.7%，位居10城市之首。18～30歲被訪者網購比例最高，51～60歲的被訪者中有39.8%的人蔘與網購。

2、電子商務消費爆炸式增長

宣稱打造“平民時尚”的服裝電子商務領袖VANCL則抓住了大眾消費這個主流，在短短几年內銷售突破20億，成就了一個服裝行業的神話。網絡購物之所以興起那麼快，其中有三個原因：一是消費者在“逛”網店的時候比逛實體店有更多的商品可供選擇，可以輕鬆地貨比“百”家，省時；第二，網絡購物可以通過互動和搜索，瞭解更多有關品牌和商品的口碑，以此做出更準確的購物決策，省心；三是網絡銷售的商品由於沒有了渠道、促銷等成本，所以會比實體店的商品更加優惠，即所謂的省錢，截至20xx年，中國已有4.2億互聯網用户――是印度互聯網用户的5倍多，比美國的互聯網用户幾乎多一倍――新的用户還在以每個月600萬的速度不斷增加。大約一半的中國城市人口在使用互聯網，而農村居民使用互聯網的比例也達到1/7。據估計，到20xx年，中國城市用個人電腦上網的普及率將會達到66%，與如今西歐的水平相當，而農村的互聯網普及率則會翻一番，達到近30%。

城鄉加起來，中國將會有超過7.5億互聯網用户。如此龐大的消費者基數是互聯網銷售飛速增長的基礎，電子商務一定是未來消費發展最為迅速的一個銷售模式，而服裝電子商務的消費者，必將呈現幾何級數的增長。

四、服裝行業未來發展趨勢：

作為急需擴寬渠道的商家，網絡營銷的強勢推廣性都讓他們欣喜不已。縱使在經濟危機最嚴重的時候，某電子商務平台的交易人數還能夠達到325萬，交易額為20多億元額。網絡上直觀地服裝搭配展示和方便的海量貨品查找都吸引住了現代消費者。而依靠網絡經營節省下的渠道成本這個優勢，也讓越來越多的商家開始後了網絡銷售之路，各種形式的網店如春筍般冒出。

不過當各種網店形式紛紛出現的時候，網店自身也在經歷嚴酷的考驗。在諸多的選擇中，形同網絡集市的淘寶網、打價格牌的網上折扣店、消化庫存商品的網上批發店似乎是目前大眾更為認可和接受的服裝消費方式。然而這幾種電子商務形式之中能夠專注品牌營銷，並向消費者提供品牌服裝商場功能的電子商務業務還是鳳毛麟角。當然更不用説提供服裝商家在營銷過程中的各種功能轉換了。

不進步就要被淘汰，這是每個有頭腦的商家都明白的事情。在諸多商家紛紛展開網店業務的同時，諸多先行者們也感受到了危機。選擇更好的，能在每個方面流程都進行融合，提高自己的效率的電子商務形式成了他們的努力目標。於是，許多知名的服飾品牌已經開展了新的電子商務計劃，並擁有了自己的網絡平台：美國貝克曼、英國倫敦品牌JUSTYLE以及歐洲知名的時尚男裝瑪薩瑪索等等。這些服飾品牌背後的`電子商務軟件供應商，同時也是最大的服務商ShopEx通過自己向我們展示了他所提供的電子商務服務的各種優點。

如今傳統服飾企業開展電子商務業務是必然之勢，因為他們擔心自己落後。所以才會選擇適合自己企業的專業電子商務服務商，才能讓企業的將來在網絡市場中沒有盲點。

五、宏觀環境下對服裝市場的影響

宏觀經濟環境對中國的服裝行業，總體感覺是不利因素居多。例如原輔料成本、勞動力成本、製造成本甚至運輸成本都在上漲，幾乎服裝產銷鏈條中每個環節的成本都在上漲，這些不利因素已給行業發展帶來巨大的影響。可以説，服裝行業正在進行史無前例的產業結構調整。

勞動力成本上升

隨着物價水平全面上漲，居民收入中用於食品等初級產品的比例將提高。居民生活水平下降，給企業帶來了勞動力成本上升的壓力。

服裝消費需求減少

服裝不是生活必須的初級商品（如食品），當通貨膨脹時，對於中低收入的居民來説，消費必然會更多的集中於初級食品，而不是服裝。經濟增長放緩，很多企業面臨倒閉、搬遷的困境。很多企業開始大面積的裁員、減薪。消費者收入的減少再加上對經濟前景的不樂觀預期，消費者無疑會減少對服裝消費的支出。

國家政策對中國服裝業的影響

新勞動法的實施，迅速提高了服裝行業勞動力成本毫無疑問，新的勞動合同法的實施，規範了企業在僱擁、工資、保險、補償等各方面的行為，更大程度地保護了勞動者的利益，但也帶來勞動力成本的上升。新勞動法實施後，企業增加支出的工資、福利和相關費用將使服裝企業的用工成本提高20-40%，企業認為不堪重負。

六、宏觀環境下對服裝市場的影響

市場的微觀環境中的許多因素是可以被服裝零售商所控制的，包括供貨商、製造商、市場中間商和消費者。這四個因素像一個環狀一樣相互作用，消費者對商品的反饋對於企業是相當重要的。企業要想徹底開發中國服裝潛在的市場；必須實現有效的運作，需要台理分配自身內部的資源。

營銷渠道

服裝零售商們如今採用了不同的營銷渠道，包括百貨商店、專賣店．購物中心等等。營銷模式也發生了三個步驟的演變第一步、從引廠進店到“承包經營；第二步、從”商企聯銷”到“直營專賣”；第三步、從特許加盟“到“直銷連鎖並且從注重外部營銷轉一內部營銷進而講求整體營銷。

除了這些傳統的零售模式，中國的網上零售儘管在1998年以前還未出現，但是正在成為一股新的力量。可是，由幹個人電腦價格的下降，互聯網的快速發展，在過去的幾年內越來越多的人涉足網絡。根據中國網絡信息中心的數據顯示，1997年末網絡用户數量為60多萬，1999年中上升到400多萬，20xx年已有超過10000個網站和29000個以。cn結尾註冊的域名，其中77％為商業域名。

投資分析報告9

第一章 電磁爐相關概述 第一節、電磁爐簡介

一、電磁爐的概念

二、電磁爐的分類

三、電磁爐的特徵

第二節、電磁爐的構成及原理

一、電磁爐的主要構成

二、電磁爐的工作原理

三、電磁爐的工作過程 第三節、電磁爐的主要優點

一、熱效率高

二、温度控制準確

三、安全環保

四、方便實用

第二章 20xx-2017年中國電磁爐行業總體分析 第一節、中國電磁爐行業發展概況

一、我國電磁爐行業發展回顧

二、中國電磁爐市場穩步發展

三、我國電磁爐行業機遇與挑戰並存

四、我國電磁爐市場的主要影響因素

五、中國電磁爐行業技術革新進程

第二節、20xx-2017年中國電磁爐行業分析

一、20xx年中國電磁爐市場分析

二、20xx年中國電磁爐市場發展狀況

三、20xx年中國電磁爐市場發展態勢

第三節、20xx-2017年國內電磁爐市場發展現狀

一、品牌格局

二、產品結構和價位

三、高低端產品價差拉大

四、天然氣漲價提振電磁爐市場

第四節、中國電磁爐行業存在的問題及發展對策

一、制約我國電磁爐行業發展的因素

二、中國電磁爐行業存在的質量問題

三、促進我國電磁爐行業發展的對策

四、中小電磁爐企業發展壯大的策略

五、改善電磁爐行業售後服務的措施建議 第三章 中國家用廚房電器具工業財務狀況 第一節、中國家用廚房電器具製造行業經濟規模

一、20xx-2015年家用廚房電器具製造業銷售規模

二、20xx-2015年家用廚房電器具製造業利潤規模

三、20xx-2015年家用廚房電器具製造業資產規模 第二節、中國家用廚房電器具製造行業盈利能力指標分析

一、20xx-2015年家用廚房電器具製造業虧損面

二、20xx-2015年家用廚房電器具製造業銷售毛利率

三、20xx-2015年家用廚房電器具製造業成本費用利潤率

四、20xx-2015年家用廚房電器具製造業銷售利潤率 第三節、中國家用廚房電器具製造行業營運能力指標分析

一、20xx-2015年家用廚房電器具製造業應收賬款週轉率

二、20xx-2015年家用廚房電器具製造業流動資產週轉率

三、20xx-2015年家用廚房電器具製造業總資產週轉率 第四節、中國家用廚房電器具製造行業償債能力指標分析

一、20xx-2015年家用廚房電器具製造業資產負債率

二、20xx-2015年家用廚房電器具製造業利息保障倍數 第五節、中國家用廚房電器具製造行業財務狀況綜合分析

一、家用廚房電器具製造業財務狀況綜合評價

二、影響家用廚房電器具製造業財務狀況的經濟因素分析 第四章 20xx-2017年電磁爐進出口數據分析 第一節、20xx-2017年電磁爐出口分析

一、中國電磁爐產品出口狀況

二、影響我國電磁爐出口因素

三、電磁爐產品出口歐洲市場須進行CE認證

第二節、20xx-2017年主要國家電磁爐進出口情況分析

一、20xx-2017年電磁爐進口市場分析

二、20xx-2017年電磁爐出口市場分析

第三節、20xx-2017年主要省份電磁爐進出口情況分析

一、20xx-2017年電磁爐進口市場分析

二、20xx-2017年電磁爐出口市場分析

第五章 20xx-2017年電磁爐市場競爭及替代品分析 第一節、20xx-2017年中國電磁爐市場競爭分析

一、中國電磁爐市場競爭不斷加劇

二、我國電磁爐市場再掀價格戰

三、電磁爐市場品牌關注度特點

四、電磁爐市場品牌關注度現狀分析

五、家電下鄉難撼中國電磁爐市場基本格局

六、我國電磁爐市場競爭策略 第二節、電磁爐的替代性分析

一、電磁爐具有取代傳統灶的趨勢

二、電磁爐、微波爐、燃氣灶產品性質比較

三、電磁爐能否完全取代傳統灶具仍是未知數 第三節、微波爐行業

一、技術革新加速微波爐推廣步伐

二、中國的微波爐市場發展現狀

三、我國的微波爐行業首個功能性標準實施

四、中國的微波爐市場出口狀況

五、中國的微波爐市場分析

六、海外市場成為中國的·微波爐行業發展關鍵 第四節、燃氣灶行業

一、我國燃氣灶新國標實施

二、中國燃氣灶市場關注度分析

三、中國燃氣灶市場發展特點

四、中國燃氣灶市場發展分析

五、中國燃氣灶市場集中度有待進一步提升

六、燃氣灶消費未來發展趨勢

第六章 20xx-2017年中國電磁爐行業重點企業經營狀況分析 第一節、廣東美的電器股份有限公司

一、公司簡介

二、美的商用電磁爐生產基地建成

三、美的集團積極拓展農村電磁爐市場

四、美的電器經營效益分析

五、美的電器業務經營分析

六、美的電器財務狀況分析

七、美的電器美的前景展望 第二節、浙江蘇泊爾股份有限公司

一、公司簡介

二、蘇泊爾公司紹興小家電基地投產

三、蘇泊爾創新技術保障電磁爐優良性能

四、蘇泊爾經營效益分析

五、蘇泊爾業務經營分析

六、蘇泊爾財務狀況分析

七、未來蘇泊爾前景展望 第三節、九陽股份有限公司

一、公司簡介

二、九陽電磁爐入選政府節能產品採購清單

三、九陽股份經營效益分析

四、九陽股份業務經營分析

五、九陽股份財務狀況分析

六、未來九陽股份前景展望 第四節、上市公司財務比較分析

一、盈利能力分析

二、成長能力分析

三、營運能力分析

四、償債能力分析 第五節、格蘭仕集團

一、公司簡介

二、格蘭仕推動電磁爐升級換代進程

三、借力家電下鄉格蘭仕電磁爐擴張加速 第六節、尚朋堂國際集團

一、公司簡介

二、無錫尚朋堂公司發展態勢良好

三、尚朋堂電磁爐產品競爭力分析 第七章 電磁爐行業發展趨勢及前景預測 第一節、中國電磁爐行業未來發展趨勢

二、中國電磁爐市場發展趨勢

三、我國電磁爐行業今後發展方向

四、電磁爐行業未來發展熱點預測

五、電磁爐技術的發展走向 第二節、中國電磁爐行業前景展望

一、我國電磁爐市場發展前景廣闊

二、中國電磁爐市場將逐步走向成熟

三、商用電磁爐市場發展前景看好

四、20xx-2022年中國電磁爐行業預測分析 附錄

附錄一：家用電磁灶能效限定值及能源效率等級

▄ 公司簡介

中宏經略是一家專業的產業經濟研究與產業戰略諮詢機構。成立多年來，我們一直聚焦在“產業研究”領域，是一家既有深厚的產業研究背景，又只專注於產業諮詢的專業公司。我們針對企業單位、政府組織和金融機構，提供產業研究、產業規劃、投資分析、項目可行性評估、商業計劃書、市場調研、IPO諮詢、商業數據等諮詢類產品與服務，累計服務過近10000家國內外知名企業；併成為數十家世界500強企業長期的信息諮詢產品供應商。

公司致力於為各行業提供最全最新的深度研究報告，提供客觀、理性、簡便的決策參考，提供降低投資風險，提高投資收益的有效工具，也是一個幫助諮詢行業人員交流成果、交流報告、交流觀點、交流經驗的平台。依託於各行業協會、政府機構獨特的資源優勢，致力於發展中國機械電子、電力家電、能源礦產、鋼鐵冶金、嵌入式軟件紡織、食品煙酒、醫藥保健、石油化工、建築房產、建材傢俱、輕工紙業、出版傳媒、交通物流、IT通訊、零售服務等行業信息諮詢、市場研究的專業服務機構。經過中宏經略諮詢團隊不懈的努力，已形成了完整的數據採集、研究、加工、編輯、諮詢服務體系。能夠為客户提供工業領域各行業信息諮詢及市場研究、用户調查、數據採集等多項服務。同時可以根據企業用户提出的要求進行專項定製課題服務。服務對象涵蓋機械、汽車、紡織、化工、輕工、冶金、建築、建材、電力、醫藥等幾十個行業。

我們的優勢

強大的數據資源：中宏經略依託國家發展改革委和國家信息中心繫統豐富的數據資源，建成了獨具特色和覆蓋全面的產業監測體系。經十年構建完成完整的產業經濟數據庫系統（含30類大行業，1000多類子行業，5000多細分產品），我們的優勢來自於持續多年對細分產業市場的監測與跟蹤以及全面的實地調研能力。

行業覆蓋範圍廣：入選行業普遍具有市場前景好、行業競爭激烈和企業重組頻繁等特徵。我們在對行業進行綜合分析的同時，還對其中重要的細分行業或產品進行單獨分析。其信息量大，實用性強是任何同類產品難以企及的。

內容全面、數據直觀：報告以本年度最新數據的實證描述為基礎，全面、深入、細緻地分析各行業的市場供求、進出口形勢、投資狀況、發展趨勢和政策取向以及主要企業的運營狀況，提出富有見地的判斷和投資建議；在形式上，報告以豐富的數據和圖表為主，突出文章的可讀性和可視性。報告附加了與行業相關的數據、政策法規目錄、主要企業信息及行業的'大事記等，為業界人士提供了一幅生動的行業全景圖。

深入的洞察力和預見力：我們不僅研究國內市場，對國際市場也一直在進行職業的觀察和分析，因此我們更能洞察這些行業今後的發展方向、行業競爭格局的演變趨勢以及技術標準、市場規模、潛在問題與行業發展的癥結所在。我們有多位專家的智慧寶庫為您提供決策的洞察這些行業今後的發展方向、行業競爭格局的演變趨勢以及技術標準、市場規模、潛在問題與行業發展的癥結所在。

有創造力和建設意義的對策建議：我們不僅研究國內市場，對國際市場也一直在進行職業的觀察和分析，因此我們更能洞察這些行業今後的發展方向、行業競爭格局的演變趨勢以及技術標準、市場規模、潛在問題與行業發展的癥結所在。我們行業專家的智慧寶庫為您提供決策的洞察這些行業今後的發展方向、行業競爭格局的演變趨勢以及技術標準、市場規模、潛在問題與行業發展的癥結所在。

投資分析報告10

中秋節是中國傳統文化的一部分，自古以來中秋就代表着團圓，這從另一層面而言也反映了中國的那種家文化。在生活節奏不斷加快的今天，在人們不斷追求物質的時代，我們還有多少中秋的記憶。隨着中秋節的臨近，月餅大戰在各大賣場拉開，漸成市民消費熱點。月餅是中國傳統的中秋節食品，隨着時間的流逝，現代人還喜歡吃月餅嗎？什麼口味的月餅更受歡迎呢？這麼久以來月餅又有什麼新的變化與發展呢？

近年來，月餅在品質、口味包裝上有了很大的變化，傳統口味的月餅仍受青睞，同時市場上湧現了各式的創新月餅。在激烈而熱鬧的中秋月餅市場上，不同羣體的消費者各有所愛。為了更好的瞭解廣大消費者的需求情況，我們以調查問卷和實地調查的形式展開了調查。本次調查的對象主要是南京市江寧區的居民，男女人數相當，其中又以青年、中年受訪者居多。具體調查結果如下：

1、中秋吃月餅的傳統未變

調查顯示，有16%的受訪者表示自己不喜歡吃月餅，但大部分民眾沒有改變中秋吃月餅的習慣，月餅依然是中秋節最受歡迎的食品。由此可以看出在人們的心裏中秋和月餅是一體的、密不可分的。中秋月餅傳遞了一種人們期望與家人團圓的情感

2、買月餅的目的.

每到中秋節，大多數人都會去買月餅，其中有七成以上的人是自已吃，有六成以每到中秋節，大多數人都會去買月餅，其中有七成以上的人是自已吃，有六成以上的人是送給親友，還有一部分人藉助中秋節送禮給客户或單位員工，以維護客户或單位員工的關係。

3、買月餅時最關心的因素

消費者在做出購買某一種月餅的決策時，影響其選擇的因素有很多，其中質量和口味在消費者中的關心度最高。這也不難理解，月餅作為一種食品，關係到消費者的身體健康問題，所以其質量問題是最多被調查者最關心的因素，這部分人佔比達44%。其次有四成的被調查者最關心的是月餅口味因素。

4、喜歡的月餅口味

現在市場上月餅的口味是越來越多，但每個人都自己喜歡吃的口味。從調查結果顯示，大多數人都喜歡蛋黃蓮蓉；其次冰皮、水果、蛋黃豆沙、水晶皮月餅均有三成左右的被調查者喜歡。

5、購買月餅用途、渠道多種多樣

從購買用途上看，55%的受訪者表示購買月餅主要是用作送禮，45%表示是自己品嚐，這説明月餅不僅可自己品嚐，也是贈送的佳品。從購買月餅的渠道來看，消費者一般會選擇在大型超市、商場或者酒樓購買月餅31%的受訪者表示最常在超市購買月餅，其次是商場和酒樓，分別佔25%和20%。這説明大型超市、商場和酒樓在商品質量方面比較有保障，消費者也可以更放心的購買。

6、買月餅最注重口味，傳統新式月餅皆大歡喜

通過調查顯示消費者在選購月餅是最關注的前三個因素分別是口味、品牌、價格。在口味方面，冰皮月餅、蛋黃蓮蓉月餅和水果月餅是受訪者的首選。另外，一些創新月餅以其獨特的口味逐漸受到年輕消費者的喜愛。現在月餅的品種越來越豐富，各種款式的月餅也開始爭奇鬥豔，讓人挑花了眼。總的來説，市場上有傳統型和創新型兩種類型的月餅。創新型月餅針對年輕消費者，搶佔了一部分市場。不創新就沒有進步，沒有生命力，我們應大力支持各種新事物。通過調查顯示，傳統月餅仍舊佔主流市場。中秋節是中國人的傳統節日。一盒月餅畢竟含納了擁有幾千年文明的中國文化，這是新式月餅不能替代的。

7、月餅價位的選擇與收入密切相關。

從購買月餅的價位來看，82%的受訪者一般購買200元以下的月餅。聯繫受訪者的收入，本次調查以低收入的受訪者為主，月收入5000元以上的佔8%，在3000~5000元之間的佔10%，而收入3000元以下的受訪者佔了82%之多。這也説明了受訪者對月餅價位的選擇與收入密切相關。

8、物美價廉月餅更受青睞

調查顯示，51%的受訪者表示自己最常買月餅的包裝形式是精製迷你裝，另外20%的受訪者選擇豪華包裝，4%的受訪者選擇花籃包裝。多年前，月餅包裝只是普通的塑料盒、紙板盒。但最近這幾年，月餅的包裝設計越來越考究。但是調查表明，適宜的包裝更吸引消費者的注意力。消費者還是比較青睞一般的迷你裝，只有少量的消費者選擇精美的豪華包裝。

消費者普遍反映現在市場上月餅包裝表裏不一、華而不實，月餅的豪華包裝的價值已經遠遠超出了月餅本身的價值。這已經與中秋月餅團圓和幸福的含義相違背。因此，消費者對於市場上月餅的過度包裝還是持反對意見的物美價廉的月餅更受大眾的喜愛。

9、當前月餅存在的不合理的方面

月餅是中秋節文化的一部分，然而目前這種文化也存在一些不合理的地方。不合理的方面很多，其中認為廣告宣傳過度炒作的人數所佔比最多，達到40%；其次，有18%的人認為其微生物菌落總數、致病菌等超標；還有其它涉及到小作坊企業、配料不新鮮等問題，其實歸總起來就是食品安全問題。食品安全是目前中國面臨地一個大問題，月餅作為食品的一種，也免不了這個問題的存在，從之前的冠生圓使用陳餡問題的爆發所引出的行業“潛規則”，這些不得不讓人去思考擔憂這個問題。傳統的文化難道要因為那些虛華的商業行為，那些不道德的企業行為而失去原有的本質嗎？

上述調查報告表明，1、受訪者對月餅的種類、口味、質量、包裝等因素非常重視，物美價廉的月餅是最受消費者青睞的。所以廠家生產月餅要綜合考慮到各方面的因素，在禮品包裝上應做到合理、適度，不要過度包裝，儘量減少不必要的浪費；質量上產品精工細做，提高食品安全性。這樣才能為廣大消費者提供更優質的月餅。

2、對於大多數人購買月餅的目的主要二種，一個是自己吃，另一個則是送給親友。在選購時，基本上主要考慮的是它的質量和口味因素，當然，價格也是部分人所考慮的因素之一，對於近七成的人可接受的價格在百元以下，有三成的人或接受的價格範圍在100至200元之間。對這種價格的敏感在一定程度上也反映到消費者對促銷方式的偏好上，有一半以上的消費者更希望打折的促銷方式，其次是贈送贈品。

3、對於現代人而言，超市已是人們購買產品的重要渠道，月餅也不例外，有七成以上的人是在超市購買月餅當然還有相當一部分會通過月餅專賣店進行定購。其中，真正會自己去購買月餅的人只有67%，有五成左右的人是親朋好友贈送或是單位派發，這與以往有很大的不同。現在的月餅好看了，也貴了，但是沒有情的味道了，在發展過程中，把最重要的東西給丟了。在投資時注意到這些，應該會有很大的幫助。

投資分析報告11

一、項目建設的必要性

目前，大力提倡發展生態農業，即不用或儘可能不用人工合成的化學藥品，包括化肥、農藥、植物激素等，提倡依靠輪作，施用農作物殘體、人畜糞尿等有機廢物供給作物養分，保持土壤肥力和可耕性，採用防治技術、控制病蟲雜草。

用這種方法生產出來的農產品被稱為綠色食品（或無公害食品），生態農業、綠色食品是21世紀世界農業生產的主流。因此，建設有機複合肥垃圾處理廠，利用城市垃圾和火電廠垃圾粉煤灰為原料，採用固體廢物堆肥與複合肥生產的工藝原理，生產復混肥是適應當今農業生產的需要。

同時，也解決了城市垃圾處理與火電廠的垃圾處理問題，相得益彰，前景廣闊。因此在建設有機複合肥垃圾處理廠很有必要。

二、建設規模

該垃圾處理廠規模為大型企業，年生產複合肥50萬噸，年處理垃圾35萬噸。其中處理城市垃圾5萬噸，粉煤灰30萬噸。

三、項目建設的有利條件

1、廠址選在縣陽長村，緊靠納水二級路，交通方便，原料及產品運輸成本較低。

2、水源：該處有天然優質水源，估算日供水枯水季節1.0萬噸，豐水季節2.0萬噸，可以滿足廠區生產、生活用水。

3、電力：緊靠縣發電一、二廠及國家電網，電力完全能保證建廠、生產及生活用電，生產成本亦可以降低。

四、投資估算：項目總投資2.2億元。

五、財務評價

1、年銷售450萬噸複合肥7.5億元

2、年生產成本5億元

3、年銷售成本0.5億元

4、年繳納税金1.5億元

5、年純利潤0.5億元

六、資金籌措

引資獨資或合資。

七、經濟效益分析

該項目的.實施，每年可創利税2.0億元，解決了部份就業問題，又可創造經濟效益，特別是體現在環境效益方面，其產生的效益遠遠不是單純的經濟效益可比的。因此該項目是可行的。

投資分析報告12

根據我校課業要求，在今年x月x日。本人對我國上市企業公司—xx發展銀行股份有限公司進行了投資價值分析。現將投資價值分析報告如下：

一、行業屬性以及公司概況

xx發展銀行股份有限公司器行業屬性為全國性股份制商業銀行。其於1992年在中國人民銀行的批准下得以設立，並於1993年在xx正式開業。其經過6年的發展與建設終在xx證券交易所掛牌上市，其上市股票代碼為600000。自xx發展至今，其公司總規模不斷擴大，經營發展實力不斷增強。截止至20xx年末，xx的資產總規模已達36.801億元，其註冊資本已達186.53億元，其全年實現其公司股東淨利潤已達到409億元的高利潤額度。xx，在至今20餘年的發展進程中，持續秉承以“篤守誠信，創造卓越”的核心發展態度，讓公司的業績不斷提升，讓銀行的信譽具有良好的發展，讓其逐漸架構成為全國性商業銀行的經營服務格局。其曾連續多年被《亞洲週刊》評為“中國上市公司100強”，併成為了中國證券市場中及受矚目與敬重一家上市企業。

二、經營管理與先進性分析

銀行論創立時間與發展歷程來説，較國內同行業大多公司的較低，這在一定程度上影響了xx的發展，因為一家銀行企業的發展與多年曆程中建立出的誠信與聲譽等方面息息相關。然而，這一缺陷對於xx來説卻未能對其構成威脅，xx在20餘年的發展中，逐漸創新戰略，改善經營，不斷培育出各類型的建設型人才，這也成為了作為新型銀行的`xx能夠站立於當代銀行行業的重要優勢。的經營管理緊跟當代經濟時代的變化趨勢，打破了常規的行政區域規劃做法，而是着手於各大經濟區域設立網點，按照各個區域市場效益的趨勢與特色，推出其獨立而有符合客户需求的營銷產品，建設出一套完善而可靠的營銷機制，設立了綜合全程的跟蹤式服務政策，並堅定以“誠信窗口，卓越服務”為主打形象建設，多方位規範了員工的形象與服務。與此同時，xx還緊抓企業的風險管理，領先行業風險分析，及時建立完善的質量優良的資產管理機制。其積極推行了資產負債比例管理機制，設立多重風險項目檢查委員會，並強化了本企業以及各下屬分行的人事管理機制。可以説xx這一其緊跟時代、獨具特色的經營管理與產品建設讓其在當代銀行企業日益激烈的競爭背景下脱穎而出。亦讓其經營業績持續得以提升，具體表現為其主營業務收入從1993年的386594萬元到20xx年的3680125萬元，這一突破成為xx在未來的發展前進道路中的優異動力。

綜合上述分析可以看出，xx浦東不論是就當代經營形勢來説，還是從未來發展趨勢來看，都具有極高的經濟發展潛力，的確是一個具有極大價值，值得投資的上市公司。

投資分析報告13

（一）宏觀經濟分析

宏觀經濟因素主要包括國民經濟總體狀況、經濟週期、國際收支、宏觀經濟政策以及消費與物價指數等，它們對證券市場的影響主要是通過公司經營效益、居民收入水平、投資者對股價的預期和資金成本等四個途徑來完成的，而且這種影響是根本性、全局性和長期性的。只有對宏觀經濟狀況進行準確的分析和判斷，才能把握證券市場運行的大背景和大環境。

1、宏觀經濟變量分析

主要分析總供給與總需求、國內生產總值、通貨膨脹率、失業率、利率和匯率等對證券市場有較大影響的宏觀經濟變量。需要注意的是，不同變量對不同股票的價格影響也是不同的。

2、經濟週期分析

主要分析證券市場價格的週期變化與經濟發展週期之間的關係，瞭解當前證券市場所處的階段，把握其中長期走勢。

3、宏觀經濟政策分析

主要分析當前的貨幣政策和財政政策，包括政策的類型和政府採用的主要工具與手段等，並判斷這些政策對證券市場的影響。

（二）行業分析

宏觀經濟分析提供了投資的背景條件，但無法解決如何投資的問題，要準確選擇投資對象，還要藉助於行業分析和公司分析。行業分析的目的是區分不同行業和不同階段的特點與競爭優勢，通過對比衡量，把握其收益和風險之間的關係，從而制定正確的投資策略。

選擇一個或多個行業，從國家產業政策、行業的市場類型、行業的生命週期、行業的競爭模式、影響行業發展的因素以及行業的發展趨勢等方面對行業的.投資價值進行分析判斷。

（三）公司分析

對行業內的主要上市公司進行實質分析和財務分析，掌握上市公司的主要競爭戰略和競爭優勢，從而確定上市公司在本行業所處的位置。

實質分析可以通過分析公司產品、銷售和經營管理水平，瞭解公司整體概況，並對公司潛在的競爭能力和盈利能力作出判斷。

財務分析是對上市公司的財務報表進行分析，通過對大量會計數據的閲讀和理解，掌握公司的財務狀況和經營狀況。財務分析主要是對各種財務比率進行分析，如反映償債能力的比率、反映營運能力的比率和反映盈利能力的比率等。由於投資者最關注的是上市公司的盈利能力和股利分配政策，因此，每股收益、淨資產收益率、市盈率、股利支付率及每股淨資產等財務指標往往是分析的重點。

（四）技術分析

技術分析主要是對股票的價格（開盤價、收盤價、最高價、最低價等）、成交量和價格變化的時間這三個要素進行分析，並通過圖表的方式描述股票價格的歷史軌跡，進而預測其未來的變動趨勢。

對所選擇股票進行技術分析主要從K線圖和技術指標兩個大的方面着手，同時結合成交量來完成。具體説來，K線圖分析可以從K線的組合形態、股價形態、缺口形態、支撐線和壓力線等方面進行分析。技術指標分析可以選取最常用的一些技術指標，如移動平均線(MA)、指數平滑異同移動平均線(MACD)、乖離率（BIAS）、相對強弱指標(RSI)、威廉指數(%R)、隨機指標(KDJ)、心理線(PSY)等等，由於每個技術指標分析的側重點不同，所以，一定要注意各個指標的搭配使用；另外，技術指標分析也不是越多越好，過多的指標往往無法提供買賣時機。

需要説明的是，在對個別股票進行技術分析前，往往需要了解市場的整體狀況，這就需要對大盤走勢先進行分析。對大盤進行分析主要通過分析上證綜合指數、深成指、上證領先指標、深證領先指標等大盤指標來完成。

（五）結論

上述分析流程中的宏觀經濟分析、行業分析和公司分析屬於基本面分析，基本面分析告訴你投資的方向，即如何選擇投資對象；而技術面分析則告訴你投資的時機，即如何選擇最佳的買賣點。通過這兩方面的分析，使選股與選時結合起來，從而制定出正確的投資策略。

投資分析報告14

一、什麼是股票基本分析

股票價格是股票在市場上出售的價格。它的具體價格及其波動受制於各種經濟、政治等方面的因素，並受到投資心理和交易技術等的影響。概括起來説，影響股票價格及其波動的因素，主要可以分為兩大類：一個是基本因素;另一個是技術因素。

基本因素，是指來自股票的市場以外的經濟、政治因素以及其他因素，其波動和變化往往會對股票的市場價格趨勢產生決定性影響。一般地説，基本因素主要包括經濟性因素、政治性因素、人為操縱因素和其他因素等。

所謂基本分析方法，也稱為基本面分析方法，是指把對股票的分析研究重點放在它本身的內在價值上。股票價值在市場上所表現的價格，往往受到許多因素的影響而頻繁變動。因此一種股票的實際價值很難與市場上的價格完全一致。影響股票價值的因素很多，最重要的有三個方面：一是全國的經濟環境是繁榮還是蕭條。二是各經濟部門如農業、工業、商業、運輸業、公用事業(行情論壇)、金融業等各行各業的狀況如何。三是發行該股票的企業的經營狀況如何，如果經營得當，盈利豐厚，則它的股票價值就高，股價相應的也高;反之，其價值就低，股價就賤。

基本分析法就是利用豐富的統計資料，運用多種多樣的經濟指標，採用比例、動態的分析方法從研究宏觀的經濟大氣候開始，逐步開始中觀的行業興衰分析，進而根據微觀的企業經營、盈利的現狀和前景，從中對企業所發行的股票作出接近顯示現實的客觀的評價，並儘可能預測其未來的變化，作為投資者選購的依據。

二、基本分析的必要性

第一，股票屬於風險性資產，其風險由投資者自負，所以每一個投資者在走每一步的時候都應謹慎行事。高收益帶來的也是高風險，在從事股票投資時，為了爭取儘可能大的收益，並把可能的風險降到最低限度，首先我們要做的就是認真進行股票投資分析。

第二，股票投資是一種智慧型投資。長期投資者要注重於基本方法，短期投資者則要注重技術分析。而要在股市上進行投機，更是一種需要高超智慧與勇氣的舉動，其前提是看準了時機才去投資。而時機的`把握需要投資者綜合運用自己的知識、理論、技術以及方法詳盡的周密分析，進行科學的決策，以獲得有保障的投資收益。

第三，從事股票投資要量力而行，適可而止。要時刻保持冷靜的頭腦，堅決杜絕貪念，要想到，哪怕只有一次要賭一把的熱血來潮的衝動，也會讓你追悔末及的。

三、宏觀分析

1.宏觀經濟運行分析

宏觀經濟運行對證券市場的影響，影響的途徑：公司經營效益，居民收入水平，投資者對股價的預期，資金成本。

2.宏觀經濟政策分析

財政政策：財政政策的手段及其對證券市場的影響，財政政策的手段包括：國家預算，税收，國債，財政補貼，財政管理體制，轉移支付;財政政策的種類與經濟效應及其對證券市場的影響。

貨幣政策：貨幣政策及其作用;貨幣政策工具，包括：法定存款準備金率，再貼現政策，公開市場業務，直接信用控制，間接信用指導;貨幣政策的運作;貨幣政策對證券市場的影響，包括：利率，中央銀行的公開市場業務對證券價格的影響，調節貨幣供應量對證券市場的影響，選擇性貨幣政策工具對證券市場的影響。

3.國際金融市場環境分析

國際金融市場動盪通過人民幣匯率預期影響證券市場;國際金融市場動盪通過宏觀面和政策面間接影響我國證券市場。

四、行業分析

1.行業分析意義

經濟分析主要分析了社會經濟的總體狀況，但沒有對社會經濟的各組成部分進行具體分析。社會經濟的發展水平和增長速度反映了各組成部分的平均水平和速度，但各部門的發展並非都和總體水平保持一致。因此，經濟分析為證券投資提供了背景條件，但沒有為投資者解決如何投資的問題，要對具體投資對象加以選擇，還需要進行行業分析和公司分析。

2.行業的經濟結構分析

行業的經濟結構隨該行業中企業的數量、產品的性質、價格的制定和其他一些因素的變化而變化。由於經濟結構的不同，行業基本上可分為四種市場類型：完全競爭、不完全競爭和壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷。

3.經濟週期與行業分析

增長型行業

增長型行業的運動狀態與經濟活動總水平的週期及其振幅無關。這些行業收入增長的速率相對於經濟週期的變動來説，並未出現同步影響，因為它們主要依靠技術的進步、新產品推出及更優質的服務，從而使其經常呈現出增長形態。

週期型行業

週期型行業的運動狀態直接與經濟週期相關。當經濟處於上升時期，這些行業會緊隨其擴張;當經濟衰退時，這些行業也相應衰落。產生這種現象的原因是，當經濟上升時，對這些行業相關產品的購買相應增加。

防禦型行業

還有一些行業被稱為防禦型行業。這些行業運動形態的存在是因為其產業的產品需求相對穩定，並不受經濟週期處於衰退階段的影響。正是因為這個原因，對其投資便屬於收入投資，而非資本利得投資。

五、公司分析

1.公司競爭地位分析

欲投資的公司在本行業中的競爭地位是公司基本素質分析的首要內容。市場經濟的規律就是優勝劣汰，在本行業中無競爭優勢的企業，註定要隨着時間的推移逐漸萎縮及至消亡。只有確立了競爭優勢，並且不斷地通過技術更新和管理提高來保持這種競爭優勢的企業才有長期存在並發展壯大的機會，也只有這樣的企業才有長期投資價值。

(一)技術水平

決定公司競爭地位的首要因素在於公司的技術水平。對公司技術水平高低的評價可以分為評價技術硬件部分和軟件部分兩類。

(二)市場開拓能力和市場佔有率

公司的市場佔有率是利潤之源。效益好並能長期存在的公司市場佔有率，也即市場份額必然是長期穩定並呈增長趨勢的。不斷地開拓進取挖掘現有市場潛力並不斷進軍新的市場，是擴大市場佔有份額和提高市場佔有率的主要手段。

(三)資本與規模效益

由資本的集中程度而決定的規模效益是決定公司收益、前景的基本因素。以中國的汽車工業為例。中國汽車工業三巨頭：一汽、二汽、上海大眾迄今仍未達到國際上公認的規模經濟產量。而截至1996 年底，在深、滬兩地交易所掛牌的其他汽車生產企業在規模上又遜一籌。另外，全國還有許多年產量不到千輛的汽車廠，其前景更是不容樂觀。因而在進行長期投資時，這些身處資本密集型行業，但又無法形成規模效益的廠家，一般是不在考慮範圍之內的。

六、對未來股票的預期

中國調高兩個利息，有人問，調高利息對股市有什麼影響，當然有影響，提高利息就是為了控制股市過速增長的。國外的股市因為健康，所以和經濟同步，CPI指數一旦上漲，為了調整通貨膨脹，國家中央銀行就會調高利息，而調高利息就會讓錢湧向銀行和其他不動產投資，等於從股市抽走一筆融資。國外的股市一旦新聞有調高利息播報，股市受衝擊起碼震盪兩天才能恢復過來。中國股市因為一向被宏觀調控，對於市場反應並不那麼明顯，我們在書本上學到的顯而易見的利率，匯率，導致國家經濟之間變化的關係並不立竿見影，所以，很難對此作出判斷。

總體預測：我國宏觀走勢非常好，中國股市承受這麼久的壓力，常年處於低谷，目前大多數股票起始仍然低於他們的原本價值，所以成長空間還是很大，所以我建議朋友們不要選垃圾股，而是選績優股，做中長線打算。

投資分析報告15

一、大盤基本面分析：

A：利好條件分析：

1、人民幣升值預期：人民幣自xx年8月開始放鬆匯率控制後，進入連續升值週期，按真實購買力估算人民幣兑美元至少應升值20%—30%；當然這是一長期的過程。至今人民幣從8.3升值到現在7.96，升值幅度達：4.09%，20xx年三季度升值空間可能還有2%—3%。中國當今外匯儲備已達9000億美元，居世界第一，表明巨大的國外資本流入中國，為了博弈人民幣的連續升值，這龐大的資金為了保持流動性，喜歡購買流動性較好的資產，例如：股票；房地產；債券等。

這從日本上世紀八九十年代日元升值，台灣x幣升值過程中股市走勢可以借鑑。當時隨着日元連續升值，日經指數從1萬點左右最高衝到近4萬點，漲幅達300%左右；台北指數也從2000點左右漲到1萬點。漲幅達400%左右。

中國房地產市場自2000年開始大大牛市至今已達相當高位，國家近二年來將房地產業作為宏觀控制的重點，但房價居高不下，其中外資起到相當作用。但不管如何，房地產市場已處於相對高位，風險已體現，對後續資本吸引力正在降低。

而國內債券又因為規模較小，及國內進入加息週期，已發行債券對資本的吸引力也降低，所以債券市場吸收資本一般。

這樣一蛙地效應的中國股市也就脱穎而出！中國股市正成為國外資本的逐鹿之場。

2、調整充分的中國股市。中國股市自xxxx年開始，至今達16年的征程，1993年上證綜合指數達1558點，13年後的今天上指也不過在1721點，上證指數自20xx年見高2245點開始展開了長達五年的大調整，到20xx年7月見底998點，破了1000點整數關，也表示中國股市在13點中指數並未有大的發展，除了上市公司的大幅增加。

在長達5年的連續大調整中，滬深股市個股跌幅巨大，平均跌幅達70%，充分釋放了風險，調整有過猶不及之勢，也表示陰極陽生，大機會的重新來臨。

3、還其真實的上證指數。因股改復牌首日不計入上指，而一般復牌按股改平均每10股法人股送3股計，1/1.3得出係數：0.77，再因部分個股復牌漲幅較大修正係數為：0.82，則為現今股指1721 X 0.82=1411點；再因為自今年新股上市首日即計入指數（以前是上市第二天開始計）則新股的上市虛增了指數，也就出現了中行上市首日中行一開盤，上證綜指即高開了75點，出現了06年至今天的高點：1757。保守測算，中行，大秦鐵路，大同煤業，國航股份等新股的上市至少虛增了指數100點，則今天真實上證指數1411—100=1311點。

這也就説明了指數自xx年7月1000點到今天1721點，指數漲幅達72%，還是有不少個股趴在底部，漲幅很小了。

4、投資價值分析：中國股市部分上市公司具有一定的投資價值，特別是各行業的龍頭公司。以即將推出股指期貨的滬深300指數為例，覆蓋了滬深股市六成市值，具有很大的代表性。1700點附近滬深300指數市盈率為18倍左右，在人民幣升值2—3成的前提下，與美國納市達克30倍市盈率至少應有5成的溢價。則1362 X1.5=2043點。按同比例測算，上證綜合指數溢價20%，也達：2064點；溢價30%，將達：2237點。再加上上市新股首日即計入指數，工行，人壽等超級大盤股一上，則上證綜合指數穩健上升形態將維持，突破歷史新高也是指日可待，但大部分股票與2245點時的股價還將差距較遠，所謂：此時非彼時也！

5、經濟大環境簡析：2008年奧運會將於中國開幕，在這之前中國經濟將穩健運行，不會有較大變革，穩健發展的中國經濟必將反映在中國股市，所以2008年奧運會開幕前，股市應無恙。

6、牛市必要條件：中國經濟連續穩健上升，及充足的`貨幣資本滿足了彼得。林奇關於股市牛市的二個必要條件，所以支持中國股市走出一論大行情。

二、不利條件分析：

1、已有一段漲幅。市場在20xx年上半年走出底部，指數已有相對漲幅，某些個股漲幅已較大。

可選擇行業前景向後，正步入高速發展期的行業上市投資。

2、股改後可流通法人股的上市拋壓風險：自20xx年5月中國股市展開了股改運動，實質就是要將歷史遺留的佔市場70%左右的國有股法人股按市場化全流通，現市場平均執行10股送3股的對價，即國有股法人股東承擔10股非流通股免費送贈3股於流通股股東的代價來展開全流通，從歷史成本分析，10送3還是較低，以後三年分別以5%，10%，剩餘額度展開全流通，所以全流通的真正壓力體現在20xx—20xx年，但因為證券市場的預先體現，可能壓力會提前，這是對當今證券市場的一重大不確定性壓力。但因國家把這次“股改”當作任務來完成，明顯有國家資金在護盤，所以以短期—一年期限來分析，全流通的壓力較輕。從xx年至今，部分公司5%法人股“小非”進入流通，從市場表現看，拋售壓力還並不大，在市場承受範圍之內。規避措施：選擇真正有價值的公司，價值投資。大股東對自己公司發展前景看好，當然拋售壓力就小。

3、國際性接軌風險。隨着加入WTO的深入，與國際市場接軌不可據擋，20xx年底中國股市平均市盈率為18倍左右，香港市場16倍左右，美國道瓊斯指數市盈率與當今中國股市相差不大，NASDQ平均市盈率在30倍左右，到今天20xx年9月國內市盈率有所上升，所以如果選擇好好的股票，與國際接軌風險可以避免。以後中國股市越來越接近國外市場，好股票越走越好，垃圾股票越來越被市場遺棄。

投資理念：價值投資。

巴菲特屹立股市永不倒，與其堅決信奉並貫徹執行的價值投資理念有關，也以實例證明了價值投資的意義。

4、目標公司誠信風險。中國上市公司誠信相對較弱，主要因為歷來中國股市上市違規付出的代價與收益不成比例，所以造假也不可避免，也許以後隨着監管越加嚴厲會變好。投資前應多方位調研並綜合分析，所謂“知己知彼，百戰不殆”，避免出現“地雷”現象。

5、利率提升風險。中國宏觀調控進入到現在，具體未有明確説法，指出處於調控哪個位置，中國已進入利率上升期，央行二次提高利率（4月提高貸款利率，存款利率不變；8月提高存貸款利率），也二次提高了銀行準備金，調控市場廣義狹義貨幣投放，對股市有負面影響，但因為對房地產打壓最嚴，又迫使房地產資金逐步流入股市，這又成為利好。

三、大勢技術分析：

波浪理論：

xx年7月上證1000點上衝到xx年9月1223點為第一浪，xx年9月1223點調整到xx年12月1077點為第二浪，剛好滿足了波浪理論第一浪處於空頭市場末期，通常上升迅猛，行情較短；第二浪下跌形態市場以為熊市尚未完成，調整幅度較大，幾乎吃掉第一浪的升幅，但卻不再創新低的條件。

自xx年12月1077點至今的行情處於第3浪，也是最具爆發力的上升浪，運行時間及上升幅度都較大，行情走勢激烈，市場熱氣騰騰，各種阻力位均可輕鬆突破，一般是波浪理論中最長的一浪，也就是這浪中，市場在06年5月份連續出現歷史天量，上海市場出現了日成交金額5月16日的540億人民幣，二市成交金額達900多億，創出歷史新天量。上海連續12天成交金額在300億以上，表明資金的快速流入，充分換手後為後期行情的發展打下堅實基礎。所以市場的真實平均成本也在1400—1500點間，所以後期上升空間還很廣闊。

從形態分析，這波激動人心的上升第3浪還在進行中，在這一浪中，保守或憂慮是不必要的，此浪結合個股及板塊分析，很多超級大盤藍籌股才於上週五9月15日剛剛啟動，“大象才剛起舞，步伐怎會停止？”超級藍籌特徵，一旦啟動，其慣性將維持好長時間，所以第一目標位應該衝擊1888點，第二目標位可能就是2245點了。時間可能會跨xx，xx，xx，到xx年的6月份。

第4浪應該在xx年的下半年，調整一下，於xx年元旦前後展開上升最後一浪—第5浪，到奧運會開幕前謝幕。奧運會的開幕式即是此波行情的閉幕式！

所以當今在處於上升第3浪中，最主要的就是緊跟趨勢，隨波逐流，捂好股票，暫時還不必去猜測真正的阻力位。