金融工程和匯率風險防範策略研究的論文

縱觀金融工程的發展史，匯率風險的存在對於金融企業的管理以及企業經營期間的金融資本、金融收益、金融經營性戰略以及金融的淨利潤等都有着直接性的影響。尤其是在人民幣不斷升值的大背景之下，匯率風險對於出口類型的企業單位的影響越來越嚴重，匯率風險進一步成為了企業發展的“新成本”，所以，企業在進行風險管理的同時應該加大對於匯率風險的管理。

　　一、金融工程對金融風險管理的影響

金融工程最早出現於上世紀七十年代，金融機構為了解決一些風險管理中出現的實際性問題而逐漸出現的項目，隨後在上世紀的八九十年代得到了快速性發展，甚至於直接超過了風險管理的應用，成為了現代金融領域內具有一定的特色的新型學科。金融工程主要指的是進一步創新的金融工具以及對於金融手段的設計、金融手段的開發以及金融手段的實施，並且包括對於金融問題進一步解決的實際方案。這樣看來，金融工程大體上是應用創新型的金融產品進一步創造以及解決問題的過程，金融工程的整體範圍已經逐漸超出了原始的風險管理中的實際領域內。金融工程不僅涵蓋了風險管理，而且風險管理在當今社會中仍然是金融工程的核心內容，有一些實際金融操作部門甚至將兩者同樣對待。值得一提的是，當今情況下，利率以及匯率的波動逐漸變得劇烈，在風險環境越發複雜多變的情況之下，針對金融工程對解決風險管理的運用方法越來越廣泛，並且一些人甚至認為金融工程是解決匯率風險的重要途徑。

金融工程的快速化發展使得金融機構對於風險管理的處理上也產生了革命式的變化，這些具體的變化主要體現在以下的幾方面：

第一，金融工程在量化以及科學化方面的變化。金融工程的技術的進一步發展促使數學學科、統計學學科、物理學學科以及計算機學科技術在進行風險管理以及金融產品的開發中得到了廣泛性的應用，量化以及模型化的特徵逐漸成為了現代化金融風險管理中與傳統風險區別的主要性特徵。這些潛在的變化表示着現代化的金融風險管理工作逐漸變得越來越具有知識化以及技能化特點，並且在這過程中對於人才的素質方面提出了更高的要求。

第二，金融工程在產品化方面的變化。金融工程技術能夠進一步促進金融機構風險管理可以經由金融產品所提供以及交易的方式進一步得到相應的解決方式。衍生的金融產品就是有金融機構在長期的發展以來逐漸對於市場風險的管理的主要形式，並且金融工程的技術在金融產品的設計以及創造豐富的衍生性金融產品方面一直都佔據着重要地位。

第三，金融工程在市場化的變化。風險管理市場化是金融工程的風險管理產品化發展的直接性結果。能夠通過設計以及交易風險管理產品，金融機構能夠在原有的只能在金融機構內部解決的諸多問題基礎上進一步通過市場的管理來解決。較為突出的例子就是信用衍生產品的發展，就是由金融機構在長時間內依賴於分散性的信用風險通過金融市場來解決問題。

　　二、對於匯率風險的詳細分析

（一）匯率風險的介紹

匯率風險就是外匯風險，主要是指在不同類型的貨幣之間進行互相折算並且兑換的整個過程中，由於匯率在一定的期間內不能夠發生預見性的變動，進而導致與金融主體相關的實際性收益、實際成本數值與預期性收益以及成本的較為明顯的差異，直接造成了金融主體的經濟損失。

針對於金融工程利用的層面上而言，有效的減少企業匯率的風險重要的思路主要分為兩種：事前規避以及事後規避。在這其中，事前規避指的是對於匯率風險的有效防範，主要措施是選擇較為合適的融資方式；事後規避階段則是注重對於風險的轉移，其主要措施是街用於外匯市場中的金融資產交易，例如：套期保值。

（二）匯率風險的類型分析

在世界上各個國家以及地區使用的貨幣各不相同，再加上經濟逐漸一體化的大背景之下，每一個國家以及地區在進行貨幣匯率的兑換商都有着動態較為明顯的特點。所以，在現代國際經濟往來的交易事項當中，如果有收付結算的業務發生就伴隨着匯率風險的產生。因此，針對於長期進行涉外業務的企業來説，在進行經營活動、預測活動的收益?程中，就存在着不同種類的外匯風險類型。

針對於匯率風險產生的過程來説，可以將匯率風險主要分為三種主要的類型：交易型風險、折算型風險以及經濟型風險等。在這其中，交易風險指的是在進行不同貨幣的使用過程進行計價支付交易的各種行為中，由於外匯匯率的變動進而致使經濟主體受到一定的損失；折算風險指的是經濟主體在對資產負債表進行會計處理的過程中以及在功能性貨幣以及記賬貨幣的轉換中。由於匯率的變動逐漸使得經濟主體受到一定的損失；經濟風險指的是不能夠預計匯率變動對企業生產銷售的數量、銷售成本以及銷售的價格產生一定的影響，從而致使經濟主體受到一定的損失。

經過對匯率風險不同的類型進行相應的分析之後發現：對於現階段匯率風險的產生主要是因為匯率具有一定的波動性並且無法預測等實際特點。在企業進行多項的涉外交易業務中，不同國家的外幣需要與本幣進行相應的兑換，不同時期的貨幣兑換的匯率並不能完全恆定出來，因此在考慮時間的情況下就會產生一定的匯率風險。長期以來，如果企業並沒有高度重視匯率的產生，並且不採取任何的相關性措施進行外匯風險的規避，就會造成嚴重的損失，對企業造成不利的影響。

　　三、匯率風險的有效防範性粗略

（一）運用遠期結售匯業務

遠期結售匯業務主要指的是在合理的情況下，客户與銀行之間簽訂遠期結售匯業務的相關性協議，針對於遠期結售匯之間的外匯幣種項目、期限時間、匯率和實際金額等雙方協定之後進行合理的約定，要求雙方應該按照協議約定好的辦理結售匯的相關業務、應用遠期結售匯業務能夠有效的幫助客户進行規避參與出口業務時所存在的相關性的匯率風險，並且能夠及時鎖定未來時間段的交易成本以及收益，將一些不確定性逐漸轉化為確定性。

（二）運用外匯期權交易手段

利率風險的'產生主要是由於匯率之間變動的不確定性產生的，也就是指在未來發展的某一時間段內，匯率有可能會發生一定的變化，有可能是有利的有可能是不利的，在進行實踐中，如果匯率發生有利於企業的變化，企業就會獲取一定的收益。反之企業就會受到一定的損失。在一標的物在面臨着一定的風險時，就可以在期權市場上支付相應的期權費，並且購買一定的期權並且套期保值。針對於外匯期權的交易方式來説，指的是在約定好的期間內，採用外國貨幣、外匯期貨的實際合約為交易的對象，並且要着重於以商定好的購買數量以及購買價格進行“購買權”以及“出售權”的實際買賣交易。

有效的運用外匯遠期或者外匯期貨的套期保值等金融手段，能夠將不利的風險進行有效的轉移的同時，逐漸將有利的風險也轉移出去。但是運用期權進行套期保值的過程中，只要將不利風險進行轉移就可以將有利的風險留給自己。期權自身有其優點也有一定的缺點。

　　四、結束語

綜上所述，匯率風險的存在勢必會對於企業單位的階段性經濟收益產生一定的影響。怎樣合理的應用金融工程，採取相應的措施進行匯率風險的規避，是現代金融工程的各方工作人員應該合理考慮的問題。但是就目前我國一些進行頻繁出口業務的企業而言，在進行風險規避這方面的工作仍然有許多的不足之處，並且加上缺少專業性的人才，對於金融工程的應用並不見成效，導致企業對於風險規避仍然有定的侷限性。本文首先介紹了金融工程對於風險管理的規避，隨後對匯率風險進行了定的研究，然後重點探討了利用金融工程進行企業匯率風險的規避的重要措施。運用金融工具採用多種方式進行匯率的風險規避，進而有效的降低匯率風險，提高企業整體的經濟效益。